償債能力分析指標(biāo)包括反映短期與長期償債能力的比率。短期償債能力指標(biāo)有流動(dòng)比率(流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債)、速動(dòng)比率(速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債，速動(dòng)資產(chǎn)為流動(dòng)資產(chǎn)減存貨等)、現(xiàn)金比率(現(xiàn)金及等價(jià)物÷流動(dòng)負(fù)債)，比率越高償債能力越強(qiáng)，但過高可能影響獲利。長期償債能力指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率(負(fù)債÷資產(chǎn))、產(chǎn)權(quán)比率(負(fù)債÷所有者權(quán)益)和已獲利息倍數(shù)(息稅前利潤÷利息總額)，指標(biāo)越低或倍數(shù)越高，償債能力越強(qiáng)。
更新時(shí)間：2025-11-21 12:55:36 查看全文>>
償債能力分析：
償債能力是指企業(yè)償還本身所欠債務(wù)的能力。
債務(wù)一般按到期時(shí)間分為短期債務(wù)和長期債務(wù)，償債能力分析也由此分為短期償債能力分析和長期償債能力分析。
短期償債能力衡量的是對(duì)流動(dòng)負(fù)債的清償能力
長期償債能力衡量的是對(duì)企業(yè)所有負(fù)債的清償能力
短期償債能力分析：
1. 營運(yùn)資金：
償債能力分析：
償債能力是指企業(yè)償還本身所欠債務(wù)的能力。
債務(wù)一般按到期時(shí)間分為短期債務(wù)和長期債務(wù)，償債能力分析也由此分為短期償債能力分析和長期償債能力分析。
短期償債能力衡量的是對(duì)流動(dòng)負(fù)債的清償能力
長期償債能力衡量的是對(duì)企業(yè)所有負(fù)債的清償能力
短期償債能力分析：
1. 營運(yùn)資金：
影響財(cái)務(wù)杠桿的因素包括：
1、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資金比重；
2、普通股盈余水平；
3、所得稅稅率水平。
其中，普通股盈余水平又受息稅前利潤、固定性資本成本高低的影響。債務(wù)成本比重越高、固定的資本成本支付額越高、息稅前利潤水平越低，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越大，反之亦然。
財(cái)務(wù)杠桿定義
財(cái)務(wù)杠桿又叫籌資杠桿或融資杠桿，是指由于固定債務(wù)利息和優(yōu)先股股利的存在而導(dǎo)致普通股每股利潤變動(dòng)幅度大于息稅前利潤變動(dòng)幅度的現(xiàn)象。
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的理論公式：
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股收益變動(dòng)率/息稅前利潤變動(dòng)率
DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)
式中：DFL為財(cái)務(wù)杠桿系數(shù);△EPS為普通股每股利潤變動(dòng)額;EPS為變動(dòng)前的普通股每股利潤;△EBIT為息稅前利潤變動(dòng)額;EBIT為變動(dòng)前的息稅前利潤。
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)，是普通股每股收益變動(dòng)率與息稅前利潤變動(dòng)率的比值，用來測算財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)程度。
經(jīng)營杠桿系數(shù)的簡化公式：
經(jīng)營杠桿系數(shù)=[(單價(jià)-單位變動(dòng)成本)*銷量]/[(單價(jià)-單位變動(dòng)成本)*銷量-固定成本]
經(jīng)營杠桿系數(shù)表達(dá)式DOL=M/(M-F)
經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)，是息稅前利潤變動(dòng)率與產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的比，用來測算經(jīng)營杠桿效應(yīng)程度。
影響因素：企業(yè)成本結(jié)構(gòu)中的固定成本比重;息稅前利潤水平。
【提示】息稅前利潤水平受產(chǎn)品銷售數(shù)量、銷售價(jià)格、成本水平(單位變動(dòng)成本和固定成本總額)高低的影響：固定成本比重越高、成本水平越高、產(chǎn)品銷售數(shù)量和銷售價(jià)格水平越低，經(jīng)營杠桿效應(yīng)(經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn))越大，反之亦然。
經(jīng)營杠桿系數(shù)演化規(guī)則
年償債基金是指為了在約定的未來某一時(shí)點(diǎn)清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額形成的存款準(zhǔn)備金，也就是為使年金終值達(dá)到既定金額的年金數(shù)額(即已知終值FA，求年金A)。在普通年金終值公式中解出A,這個(gè)A就是年償債基金
A=FA×i/[(1+i)n-1]
式中，i/[(1+i)n-1]稱為“償債基金系數(shù)”，記作(A/F,i,n)。
年償債基金是指為了在約定的未來某一時(shí)點(diǎn)清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額形成的存款準(zhǔn)備金，也就是為使年金終值達(dá)到既定金額的年金數(shù)額(即已知終值FA，求年金A)。在普通年金終值公式中解出A,這個(gè)A就是年償債基金
A=FA×i/[(1+i)n-1]
式中，i/[(1+i)n-1]稱為“償債基金系數(shù)”，記作(A/F,i,n)。
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國內(nèi)學(xué)者，教授，1985年起從事稅收教學(xué)和研究，有稅務(wù)機(jī)關(guān)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、稅務(wù)師事務(wù)所、外商投資企業(yè)的多維度實(shí)戰(zhàn)經(jīng)歷。
彭婷稅務(wù)師《稅法一》、 《稅法二》
會(huì)計(jì)學(xué)碩士、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)師、注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師、多年會(huì)計(jì)職稱考試教學(xué)經(jīng)驗(yàn)。理論知識(shí)扎實(shí)、授課方式多樣。
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