現(xiàn)金持有量計算公式

現(xiàn)金持有量C*=(2*T*F/K)^(1/2)。T:全年現(xiàn)金需要量，F(xiàn)：每次轉換成本，K：有價證券年利率。

最佳交易次數(shù)N*=T/C*

最佳交易間隔期=360/N*

存貨模式的優(yōu)缺點

優(yōu)點：現(xiàn)金持有量的存貨模式是一種簡單、直觀的確定最佳現(xiàn)金持有量的方法。

缺點：該模型假設現(xiàn)金需要量恒定；該模型假定現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變，假設計劃期內未發(fā)生其他凈現(xiàn)金流入，需要現(xiàn)金靠變現(xiàn)證券滿足未考慮現(xiàn)金安全庫存。

盈利能力比率包括營業(yè)凈利率、資產凈利率、權益凈利率。

1、營業(yè)凈利率

營業(yè)凈利率，是指凈利潤與營業(yè)收入的比率，它反映企業(yè)營業(yè)收入創(chuàng)造凈利潤的能力。營業(yè)凈利率是企業(yè)銷售的最終獲利能力指標，比率越高，說明企業(yè)的獲利能力越強。

營業(yè)凈利率=凈利潤÷營業(yè)收入×100%

2、資產凈利率

資產凈利率指標反映的是公司運用全部資產所獲得利潤的水平，即公司每占用1元的資產平均能獲得多少元的利潤。該指標越高，表明公司投入產出水平越高，資產運營越有效，成本費用的控制水平越高。體現(xiàn)出企業(yè)管理水平的高低。

資產凈利率=凈利潤÷總資產×100%

盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時期內企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。

盈利能力就是指公司在一定時期內賺取利潤的能力，利潤率越高，盈利能力就越強。對于經(jīng)營者來講，通過對盈利能力的分析，可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理環(huán)節(jié)出現(xiàn)的問題。對公司盈利能力的分析，就是對公司利潤率的深層次分析。

盈利能力指標主要包括營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產報酬率、凈資產收益率和資本收益率六項。實務中，上市公司經(jīng)常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產等指標評價其獲利能力。

營業(yè)利潤率

營業(yè)利潤率，是企業(yè)一定時期營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。其計算公式為：

營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入×100%

營業(yè)利潤率越高，表明企業(yè)市場競爭力越強，發(fā)展?jié)摿υ酱螅芰υ綇姟?/p>

盈利能力分析指標指的是分析評價企業(yè)獲取利潤的能力的指標，盈利能力指標主要包括營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產報酬率、凈資產收益率和資本收益率六項。實務中，上市公司經(jīng)常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產等指標評價其獲利能力。

(一)銷售毛利率

銷售毛利率是銷售毛利與銷售收入之比，其計算公式如下：

銷售毛利率=銷售毛利÷銷售收入

其中：銷售毛利=銷售收入-銷售成本

銷售毛利率反映產品每銷售1元所包含的毛利潤是多少，即銷售收入扣除銷售成本后還有多少剩余可用于各期費用和形成利潤。銷售毛利率越高，表明產品的盈利能力越強。將銷售毛利率與行業(yè)水平進行比較，可以反映企業(yè)產品的市場競爭地位。

(二)銷售凈利率

盈利能力分析是財務分析中的一項重要內容，盈利是企業(yè)經(jīng)營的主要目標。盈利能力通常是指企業(yè)在一定時期內賺取利潤的能力。盈利能力的分析是企業(yè)財務分析的重點，財務結構分析、償債能力分析等。其根本目的是通過分析及時發(fā)現(xiàn)問題，改善企業(yè)財務結構，提高企業(yè)償債能力、經(jīng)營能力，最終提高企業(yè)的盈利能力，促進企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。對企業(yè)盈利能力的分析主要指對利潤率的分析。

進行企業(yè)盈利能力分析時，在考慮絕對值的基礎上，往往更多地考慮相對值指標。相對值指標一般用各種比率指標進行反映。反映企業(yè)盈利能力的比率指標很多，主要包括銷售毛利率、銷售凈利率、總資產報酬率、凈資產收益率等。企業(yè)盈利能力分析可從企業(yè)盈利能力一般分析和股份公司稅后利潤分析兩方面來研究。

企業(yè)盈利能力一般分析

反映企業(yè)盈利能力的指標,主要有銷售利潤率、成本費用利潤率,資產總額利潤率、資本金利潤率、股東權益利潤率。

(一)銷售利潤率

銷售利潤率(RateofReturnonSale)是企業(yè)利潤總額與企業(yè)銷售收入凈額的比率。它反映企業(yè)銷售收入中,職工為社會勞動新創(chuàng)價值所占的份額。其計算公式為:

銷售利潤率=利潤總額/營業(yè)收入×100%

盈利現(xiàn)金比率是指企業(yè)本期經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金凈流量和凈利潤的比值關系，其能夠很好地反映企業(yè)的盈利情況。盈利現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/凈利潤。

盈利現(xiàn)金比率越大，凈利潤的現(xiàn)金含量越高，可供企業(yè)支配的貨幣量越大，企業(yè)的支付能力越強，企業(yè)盈利質量也就越高。

該指標應大于1，若比率小于1，說明會計利潤可能受到人為操縱或存在大量應收賬款，利潤質量差；或者利潤中含有大量投資收益，主營業(yè)務盈利能力差。

盈利能力比率

(一)營業(yè)凈利率

1.計算方法

營業(yè)凈利率=(凈利潤÷營業(yè)收入)×100%

盈利能力指標是衡量公司賺取利潤能力的指標，主要包括營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產報酬率、凈資產收益率和資本收益率六項。實務中，上市公司經(jīng)常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產等指標評價其獲利能力。

盈利能力分析的目的

盈利能力分析的目的是通過分析及時發(fā)現(xiàn)問題，改善企業(yè)的財務結構，增強企業(yè)的償付能力和經(jīng)營能力，最終提高企業(yè)的盈利能力，促進企業(yè)的可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

對于企業(yè)管理者來說，通過盈利能力分析，可以利用盈利能力的相關指標來反映和衡量企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，發(fā)現(xiàn)和解決經(jīng)營管理中存在的問題。

對于投資者來說，盈利能力分析有助于投資者了解目標企業(yè)的盈利能力，使投資者能夠避免或財務風險的可能性。

進行企業(yè)盈利能力分析的目的表現(xiàn)什么方面?

收入現(xiàn)金比率是指銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金與主營業(yè)務收入之間的比率。其計算公式：收入現(xiàn)金比率=銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金/主營業(yè)務收入。

收入是指企業(yè)在日?；顒又兴纬傻?、會導致所有者權益增加的、與所有者投入資本無關的經(jīng)濟利益的總流入。

“日常活動”是指企業(yè)為了完成其經(jīng)營目標所從事的經(jīng)常性活動以及與之相關的活動。

收入具有以下特征：

收入是企業(yè)在日?；顒又行纬傻?