債務(wù)資本成本是指借款和發(fā)行債券的成本，包括借款或債券的利息和籌資費(fèi)用。債務(wù)資本成本是資本成本的一個(gè)重要內(nèi)容，在籌資、投資、資本結(jié)構(gòu)決策中均有廣泛的應(yīng)用。債務(wù)資本成本是企業(yè)承擔(dān)負(fù)債所需的資金成本。計(jì)算公式分別為：Kb=[Ib(1-T)]/B(1-Fb)；式中Kb--債券資本成本；Ib--債券年利息；T--所得稅率；B--債券籌資額(或稱債務(wù)本金)；Fb--債券籌資費(fèi)用率(=籌資費(fèi)用/籌資總額)。
更新時(shí)間：2022-10-11 12:56:24 查看全文>>
簡便算法（不考慮時(shí)間價(jià)值，近似估算）：投資益率R={[1+（B-P）/N]/[（B+P）/2]}*100%，
上式中：P表示債券的當(dāng)前購買價(jià)格，B表示債券面值。N表示債券期限，分母是平均資金占用，分子是平均收益。
債券的內(nèi)部收益率，是指按當(dāng)前市場價(jià)格購買債券并持有至到期日或轉(zhuǎn)讓日，所產(chǎn)生的預(yù)期報(bào)酬率，也就是債券投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率。
計(jì)算方法：“試誤法”：求解含有貼現(xiàn)率的方程：找到使得未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值=現(xiàn)金流出的現(xiàn)值的那一個(gè)貼現(xiàn)率。
結(jié)論：
平價(jià)發(fā)行的債券，其內(nèi)部收益率等于票面利率；
溢價(jià)發(fā)行的債券，其內(nèi)部收益率低于票面利率；
本票和債券的區(qū)別
本票為票據(jù)，債券為證券。兩者概念有著本質(zhì)上的區(qū)別。根據(jù)《票據(jù)法》第七十三條的規(guī)定：本票是出票人簽發(fā)的，承諾自己在見票時(shí)無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。本法所稱本票，是指銀行本票。債券是政府、企業(yè)、銀行等債務(wù)人為籌集資金，按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價(jià)證券。
本票
本票，是指發(fā)票人自己于到期日無條件支付一定金額給收款人的票據(jù)。這種票據(jù)只涉及出票人和收款人兩方。出票人簽發(fā)本票并自負(fù)付款義務(wù)。本票一般應(yīng)載明："本票"字樣，無條件支付承諾，收款人或其指定人(無收款人名字則以持票人為收款人)，支付金額，簽發(fā)日期和地點(diǎn)，付款日期和地點(diǎn)，發(fā)票人簽名等等。
按票面是否載明受款人姓名，本票可分為記名本票和不記名本票。按票面有無到期日期可分為定期本票和即期本票。本票不需經(jīng)承兌，出票人出票后即負(fù)付款責(zé)任。
債券
債券是政府、企業(yè)、銀行等債務(wù)人為籌集資金,按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價(jià)證券。
可轉(zhuǎn)換債券的基本性質(zhì)：證券期權(quán)性。可轉(zhuǎn)換債券實(shí)質(zhì)上是一種未來的買入期權(quán)。資本轉(zhuǎn)換性?？赊D(zhuǎn)換債券在正常持有期，屬于債權(quán)性質(zhì);轉(zhuǎn)換成股票后，屬于股權(quán)性質(zhì)。贖回與回售。可轉(zhuǎn)換債券一般都會有贖回條款，發(fā)債公司在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換前，可以按一定條件贖回債券。
公司債券是指股份公司在一定時(shí)期內(nèi) (如10年或20年) 為追加資本而發(fā)行的借款憑證。對于持有人來說，它只是向公司提供貸款的證書，所反映的只是一種普通的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。
債券價(jià)值=未來各期利息收入的現(xiàn)值合計(jì)+未來到期本金或售價(jià)的現(xiàn)值，債券價(jià)值是指進(jìn)行債券投資時(shí)投資者預(yù)期可獲得的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值。債券的現(xiàn)金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售時(shí)獲得的現(xiàn)金兩部分。當(dāng)債券的購買價(jià)格低于債券價(jià)值時(shí)，才值得購買。
債券發(fā)行條件，是指債券發(fā)行者在以債券形式籌集資金時(shí)所必須考慮的有關(guān)因素，包括發(fā)行金額、票面金額、期限、償還方式、票面利率、付息方式、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行費(fèi)用、稅收效應(yīng)以及有無擔(dān)保等項(xiàng)內(nèi)容。
證券發(fā)行條件具體規(guī)定
根據(jù)《證券法》規(guī)定，公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
1.股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣 3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣 6000萬元；
2.累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的 40%；
3.最后三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息；
4.籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；
公開發(fā)行的債券可以向公眾投資者公開發(fā)行，也可以自主選擇向合格投資者公開發(fā)行，非公開發(fā)行公司債券只能向合格投資者發(fā)行。公開發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)委托信用評級，非公開發(fā)行公司債券沒有強(qiáng)制性要求。公開發(fā)行公司債券核準(zhǔn)備經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)，非公開發(fā)行公司債券核準(zhǔn)備向中國證券業(yè)協(xié)會備。
攤余成本其實(shí)就是應(yīng)付債券的凈值，由于是折價(jià)發(fā)行，所以應(yīng)付債券小于面值，在此后過程中，攤余成本會越來越大，直到等于面值。差額部分就是攤余成本增加的金額。
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名師講解債券資本成本是什么
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