資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化是指通過(guò)對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整,使其資本結(jié)構(gòu)趨于合理化,達(dá)到即定目標(biāo)的過(guò)程。對(duì)于企業(yè)實(shí)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化戰(zhàn)略管理，使企業(yè)能夠在資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的過(guò)程中。建立產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)分明、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度，優(yōu)化企業(yè)在產(chǎn)權(quán)清晰基礎(chǔ)上形成的企業(yè)治理結(jié)構(gòu),對(duì)企業(yè)改革的成敗具有重大的意義。
更新時(shí)間：2022-02-19 16:21:01 查看全文>>
資本結(jié)構(gòu)分析是對(duì)企業(yè)資本構(gòu)成各種比例關(guān)系的計(jì)算與分析。 資本結(jié)構(gòu)分析包括固定資產(chǎn)對(duì)凈值的比率、負(fù)債總額對(duì)凈值的比率、流動(dòng)資本對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率、投入資本對(duì)借入資本的比率、資本周轉(zhuǎn)率和凈值周轉(zhuǎn)率等。
資本結(jié)構(gòu)分析方法
主要從以下幾點(diǎn)來(lái)分析：
1.股東權(quán)益比率 = 股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額×100%
反映所有者提供的資本在總資產(chǎn)中的比重，反映企業(yè)的基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。一般來(lái)說(shuō)比率高是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，比率低是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。
2.資產(chǎn)負(fù)債比率 = 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%
反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)借債得來(lái)的。
最佳資本結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)包括最佳資本結(jié)構(gòu)是動(dòng)態(tài)的、最佳資本結(jié)構(gòu)具有高度的易變形、最佳資本結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性與多變性。
最佳資本結(jié)構(gòu)是指在一定條件下使企業(yè)平均資本成本率最低、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。
最佳資本結(jié)構(gòu)的判斷標(biāo)準(zhǔn)：
(1)有利于最大限度地增加所有者財(cái)富，能使企業(yè)價(jià)值最大化；
(2)企業(yè)加權(quán)平均資本成本最低：
(3)資產(chǎn)保持適宜的流動(dòng)，并使資本結(jié)構(gòu)具有彈性。
資本結(jié)構(gòu)有廣義和狹義之分。廣義的資本結(jié)構(gòu)是指全部債務(wù)與股東權(quán)益的構(gòu)成比例；狹義的資本結(jié)構(gòu)是指長(zhǎng)期負(fù)債與股東權(quán)益的構(gòu)成比例。
資本資產(chǎn)定價(jià)模型是建立在若干假設(shè)條件基礎(chǔ)上的，概括為：
(1)投資者都依據(jù)期望收益率評(píng)價(jià)證券組合的收益水平，依據(jù)方差(或標(biāo)準(zhǔn)差)評(píng)價(jià)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，采用證券投資組合方法選擇最優(yōu)證券組合。
(2)投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期。
(3)資本市場(chǎng)沒(méi)有“摩擦”，即是指市場(chǎng)對(duì)資本和信息自由流動(dòng)沒(méi)有阻礙。
資本資產(chǎn)定價(jià)模型是“必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率”的具體化，資本資產(chǎn)定價(jià)模型的一個(gè)主要貢獻(xiàn)是解釋了風(fēng)險(xiǎn)收益率的決定因素和度量方法，資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，某資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=β×(Rm-Rf)。
資本資產(chǎn)定價(jià)模型的表達(dá)式為：R=Rf+β×(Rm-Rf)
式中，R表示某資產(chǎn)(或資產(chǎn)組合)的必要收益率；
不一樣。資本成本率和折現(xiàn)率不一樣。
折現(xiàn)率是特定條件下的收益率,說(shuō)明資產(chǎn)取得該項(xiàng)收益的收益率水平。
資本成本率是指公司用資費(fèi)用與有效籌資額之間的比率，通常用百分比表示。在公司籌資實(shí)務(wù)中，通常運(yùn)用資本成本的相對(duì)數(shù)，即資本成本率。
資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價(jià)，包括籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用。
資本成本的作用：
1.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方的依據(jù)。
2.平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的依據(jù)。
資本和資產(chǎn)的區(qū)別
1、定義不同：
資本是指企業(yè)所有者投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益的資金；
資產(chǎn)是指企業(yè)過(guò)去的交易或者事項(xiàng)形成的，由企業(yè)擁有或者控制的，預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源。
2、特征不同：
資本的主要特征有
（1）資本是能夠帶來(lái)剩余價(jià)值的價(jià)值。
（2）資本是一種運(yùn)動(dòng)。
資本結(jié)構(gòu)變化主要是指通過(guò)調(diào)整目標(biāo)公司的資本結(jié)構(gòu)以增強(qiáng)公司抗收購(gòu)的能力。資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)的主要形式有四種，即資本結(jié)構(gòu)調(diào)整、增加債務(wù)、增發(fā)股票和回購(gòu)股票。
資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價(jià)值構(gòu)成及其比例關(guān)系，是企業(yè)一定時(shí)期籌資組合的結(jié)果。
以上就是什么是資本結(jié)構(gòu)知識(shí)點(diǎn)的全部詳細(xì)內(nèi)容了。
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