資本資產(chǎn)定價模型是建立在若干假設(shè)條件基礎(chǔ)上的，概括為：投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差(或標(biāo)準(zhǔn)差)評價證券組合的風(fēng)險水平，采用證券投資組合方法選擇最優(yōu)證券組合。投資者對證券的收益、風(fēng)險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期。資本市場沒有“摩擦”，即是指市場對資本和信息自由流動沒有阻礙。
更新時間：2023-11-07 12:26:04 查看全文>>
最 佳資本結(jié)構(gòu)的判斷標(biāo)準(zhǔn)：
(1)有利于最 大限度地增加所有者財富，能使企業(yè)價值最 大化；
(2)企業(yè)加權(quán)平均資本成本最低：
(3)資產(chǎn)保持適宜的流動，并使資本結(jié)構(gòu)具有彈性。
最 佳資本結(jié)構(gòu)是指在一定條件下使企業(yè)平均資本成本率最低、企業(yè)價值最 大的資本結(jié)構(gòu)。
最佳資本結(jié)構(gòu)的特點包括最佳資本結(jié)構(gòu)是動態(tài)的、最佳資本結(jié)構(gòu)具有高度的易變形、最佳資本結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性與多變性。
最佳資本結(jié)構(gòu)是指在一定條件下使企業(yè)平均資本成本率最低、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)。
最佳資本結(jié)構(gòu)的判斷標(biāo)準(zhǔn)：
(1)有利于最大限度地增加所有者財富，能使企業(yè)價值最大化；
(2)企業(yè)加權(quán)平均資本成本最低：
(3)資產(chǎn)保持適宜的流動，并使資本結(jié)構(gòu)具有彈性。
資本結(jié)構(gòu)有廣義和狹義之分。廣義的資本結(jié)構(gòu)是指全部債務(wù)與股東權(quán)益的構(gòu)成比例；狹義的資本結(jié)構(gòu)是指長期負債與股東權(quán)益的構(gòu)成比例。
資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的區(qū)別：
1、含義不同：
資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價值構(gòu)成及其比例關(guān)系，是企業(yè)一定時期籌資組合的結(jié)果。
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指各種資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)的比重。
2、比率不同：
資本結(jié)構(gòu)是資產(chǎn)與負債的比率，一般指負債率。
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)指資產(chǎn)內(nèi)部的比率，比如流動資產(chǎn)比率(流動資產(chǎn)比總資產(chǎn))、速動資產(chǎn)比率等等。
不一樣。資本成本率和折現(xiàn)率不一樣。
折現(xiàn)率是特定條件下的收益率,說明資產(chǎn)取得該項收益的收益率水平。
資本成本率是指公司用資費用與有效籌資額之間的比率，通常用百分比表示。在公司籌資實務(wù)中，通常運用資本成本的相對數(shù)，即資本成本率。
資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價，包括籌資費用和占用費用。
資本成本的作用：
1.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方的依據(jù)。
2.平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的依據(jù)。
資本結(jié)構(gòu)的含義是指企業(yè)資本總額中各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。廣義的資本結(jié)構(gòu)包括全部債務(wù)與股東權(quán)益的構(gòu)成比率；狹義的資本結(jié)構(gòu)則指長期負債與股東權(quán)益的構(gòu)成比率。狹義資本結(jié)構(gòu)下，短期債務(wù)作為營運資金來管理。
資本結(jié)構(gòu)套利是一種相對價值策略。該策略旨在做多和做空同一個公司的資本結(jié)構(gòu)的不同部分，為了利用在作一體化市場中該公司同時交易的關(guān)聯(lián)金融工具之間的定價無效性。最簡單的資本結(jié)構(gòu)套利交易，就是在不同種類的債務(wù)之間玩的N對價位游戲。
目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是達到企業(yè)價值最大化時的負債價值與權(quán)益價值之比。它要求企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)應(yīng)符合目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的要求，即融資對資本結(jié)構(gòu)造成的影響，應(yīng)保持在目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)許可的范圍內(nèi)。其次該考慮企業(yè)控制權(quán)。企業(yè)發(fā)行普通股籌資，擁有控制權(quán)的股東持股比例下降，此時有可能造成公司控制權(quán)旁落。
資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本總額中各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本成本是指投資資本的機會成本。這種成本不是實際支付的成本，而是一種失去的收益，是將資本用于本項目投資所放棄的其他投資機會的收益，因此被稱為機會成本。
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