最 佳資本結(jié)構(gòu)的判斷標(biāo)準(zhǔn)：

(1)有利于最 大限度地增加所有者財(cái)富，能使企業(yè)價(jià)值最 大化；

(2)企業(yè)加權(quán)平均資本成本最低：

(3)資產(chǎn)保持適宜的流動，并使資本結(jié)構(gòu)具有彈性。

最 佳資本結(jié)構(gòu)是指在一定條件下使企業(yè)平均資本成本率最低、企業(yè)價(jià)值最 大的資本結(jié)構(gòu)。

資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的區(qū)別：

資本結(jié)構(gòu)指長期負(fù)債與權(quán)益資本的比例，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)指全部負(fù)債與總資產(chǎn)的比例。

資本結(jié)構(gòu)有廣義和狹義之分。廣義的資本結(jié)構(gòu)是指全部債務(wù)與股東權(quán)益的構(gòu)成比例；狹義的資本結(jié)構(gòu)是指長期負(fù)債與股東權(quán)益的構(gòu)成比例。

財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資產(chǎn)是如何籌資取得的，也就是企業(yè)全部資產(chǎn)的對應(yīng)項(xiàng)目，是指資產(chǎn)負(fù)債全部項(xiàng)目是如何構(gòu)成的，及它們之間的比例關(guān)系等等；與企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)密切相關(guān)的是資金結(jié)構(gòu)。

資本資產(chǎn)定價(jià)模型是建立在若干假設(shè)條件基礎(chǔ)上的，概括為：

(1)投資者都依據(jù)期望收益率評價(jià)證券組合的收益水平，依據(jù)方差(或標(biāo)準(zhǔn)差)評價(jià)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，采用證券投資組合方法選擇最優(yōu)證券組合。

(2)投資者對證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期。

(3)資本市場沒有“摩擦”，即是指市場對資本和信息自由流動沒有阻礙。

資本資產(chǎn)定價(jià)模型是“必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率”的具體化，資本資產(chǎn)定價(jià)模型的一個(gè)主要貢獻(xiàn)是解釋了風(fēng)險(xiǎn)收益率的決定因素和度量方法，資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，某資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=β×(Rm-Rf)。

資本資產(chǎn)定價(jià)模型的表達(dá)式為：R=Rf+β×(Rm-Rf)

式中，R表示某資產(chǎn)(或資產(chǎn)組合)的必要收益率；

資本結(jié)構(gòu)的含義是指企業(yè)資本總額中各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。廣義的資本結(jié)構(gòu)包括全部債務(wù)與股東權(quán)益的構(gòu)成比率；狹義的資本結(jié)構(gòu)則指長期負(fù)債與股東權(quán)益的構(gòu)成比率。狹義資本結(jié)構(gòu)下，短期債務(wù)作為營運(yùn)資金來管理。

資本結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu)的區(qū)別：

資本結(jié)構(gòu)系指長期負(fù)債與權(quán)益（普通股、特別股、保留盈余）的分配情況。最佳資本結(jié)構(gòu)便是使股東財(cái)富最大或股價(jià)最大的資本結(jié)構(gòu)，亦即使公司資金成本最小的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價(jià)值構(gòu)成及其比例。企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，或稱資本結(jié)構(gòu)，反映的是企業(yè)債務(wù)與股權(quán)的比例關(guān)系，它在很大程度上決定著企業(yè)的償債和再融資能力，決定著企業(yè)未來的盈利能力，是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的一項(xiàng)重要指標(biāo)。合理的融資結(jié)構(gòu)可以降低融資成本，發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的調(diào)節(jié)作用，使企業(yè)獲得更大的自有資金收益率。

融資結(jié)構(gòu)也稱廣義上的資本結(jié)構(gòu)，它是指企業(yè)在籌集資金時(shí)，由不同渠道取得的資金之間的有機(jī)構(gòu)成及其比重關(guān)系?，F(xiàn)代金融制度中包括以間接融資的金融機(jī)構(gòu)體系、服務(wù)于直接融資的金融市場體系，和對金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)體系。各種體系發(fā)揮特有功能為資金融通提供。

所謂資本結(jié)構(gòu)表，是指創(chuàng)始人、投資人及員工期權(quán)池等股權(quán)分配和歸屬情況的表格。主要用于在融資過程中能夠明確反映目標(biāo)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)以及控制權(quán)的情況。

企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

廣義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資金的來源構(gòu)成及其比例關(guān)系，不僅包括主權(quán)資本、長期債務(wù)資金，還包括短期債務(wù)資金。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的來源構(gòu)成及其比例關(guān)系。狹義的資本結(jié)構(gòu)僅指主權(quán)資本及長期債務(wù)資金的來源構(gòu)成及其比例關(guān)系，不包括短期債務(wù)資金。

企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的關(guān)系

一、資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本總額中各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。也就是債務(wù)資本在企業(yè)全部資本中所占的比重。在一定條件下使企業(yè)平均資本成本率最低、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)，是企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)。

二、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌集資本后進(jìn)行資源配置和使用后的資金占用結(jié)構(gòu)，包括長短期資產(chǎn)構(gòu)成和比例，以及長短期資產(chǎn)內(nèi)部的構(gòu)成比例。

三、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是影響資本結(jié)構(gòu)的因素之一。

四、影響資本結(jié)構(gòu)的因素有六大要素：

股權(quán)資本結(jié)構(gòu)是指股份公司總股本中，不同性質(zhì)的股份所占的比例及其相互關(guān)系。股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)，公司治理結(jié)構(gòu)則是股權(quán)結(jié)構(gòu)的具體運(yùn)行形式。不同的股權(quán)結(jié)構(gòu)決定了不同的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)，從而決定了不同的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，最終決定了企業(yè)的行為和績效。