期限風(fēng)險溢價是什么
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到期風(fēng)險溢價是指一般債權(quán)人可能偏好短期的債務(wù)，因此對愈長期的債券所要求的補償愈多，同一種類的債券的長期及短期利率之差，即為到期風(fēng)險溢價。
到期風(fēng)險溢價主要是當(dāng)未來利率上升時，長期債券價格會相應(yīng)下降。所以到期期限越長，風(fēng)險越大，到期風(fēng)險溢價越高。
證券的到期日越長，其本金收回的不確定性越大，在此期間市場利率等其他因素不確定性也增多。因此證券隨著到期日的增強給持有者帶來的風(fēng)險增大。為了彌補這個風(fēng)險，證券發(fā)行人必須要給予一定的補償。在一般情況下，短期債券的到期日低于長期債券的到期日，長期債券到期日低于股票到期日(股票無到期日，即到期日無窮大)，因此短期債券的利息最低，長期債券高于短期債券利息，股票投資回報率超過債券投資回報率。
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