折現(xiàn)率與到期時(shí)間的綜合影響有哪些
精選回答
隨著到期時(shí)間的縮短，折現(xiàn)率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)值的影響越來越小。
折現(xiàn)率越大，債券價(jià)值越?。ǚ聪颍?。
債券定價(jià)的基本原則是：
折現(xiàn)率等于債券利率，債券價(jià)值就是其面值；
如果折現(xiàn)率高于債券利率，債券的價(jià)值就低于面值；
如果折現(xiàn)率低于債券利率，債券的價(jià)值就高于面值。
對(duì)于平息債券（付息期無限?。?，當(dāng)折現(xiàn)率一直保持至到期日不變時(shí)，隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值逐漸接近其票面價(jià)值。
（1）平息債券
付息期無限?。ú豢紤]付息期間變化）
溢價(jià)：隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值逐漸下降；
平價(jià)：隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值不變（水平直線）；
折價(jià)：隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值逐漸上升；
即：最終都向面值靠近。
（2）零息債券
隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值逐漸上升，向面值接近。
（3）到期一次還本付息債券
隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值逐漸上升。
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