混合籌資工具價(jià)值評(píng)估是什么
精選回答
混合籌資工具價(jià)值評(píng)估
混合籌資工具，是既帶有債務(wù)融資特征又帶有權(quán)益融資特征的特殊融資工具，常見(jiàn)的有優(yōu)先股、永續(xù)債、可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證等，混合籌資工具價(jià)值評(píng)估既是對(duì)這些融資工具的價(jià)值評(píng)估。
優(yōu)先股的特殊性
1、優(yōu)先分配利潤(rùn)
2、優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)
3、表決權(quán)限制
混合證券的價(jià)值評(píng)估
1、優(yōu)先股的估值公式
當(dāng)優(yōu)先股存續(xù)期內(nèi)采用相同的固定股息率時(shí)：
V=D/r，式中：V-優(yōu)先股的價(jià)值;D-優(yōu)先股每期股息;r-年折現(xiàn)率，一般采用資本成本率或投資的必要報(bào)酬率
2、永續(xù)債價(jià)值的評(píng)估方法
V=I/r，式中：V-永續(xù)債的價(jià)值;I-每年的利息;r-年折現(xiàn)率，一般采用當(dāng)前等風(fēng)險(xiǎn)投資的市場(chǎng)利率
優(yōu)先股、永續(xù)債的期望報(bào)酬率
1、優(yōu)先股的期望報(bào)酬率
r=D/P，式中：P—優(yōu)先股當(dāng)前股價(jià)
2、永續(xù)債的期望報(bào)酬率
r=I/P，式中：P—永續(xù)債當(dāng)前價(jià)格
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