看漲期權(quán)-看跌期權(quán)平價(jià)定理是什么
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看漲期權(quán)-看跌期權(quán)平價(jià)定理
對(duì)于歐式期權(quán)，假定看漲期權(quán)和看跌期權(quán)有相同的執(zhí)行價(jià)格和到期日，則下述等式成立：
看漲期權(quán)價(jià)格-看跌期權(quán)價(jià)格=標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值
這種關(guān)系，被稱為看漲期權(quán)-看跌期權(quán)平價(jià)定理，利用該等式中的4個(gè)數(shù)據(jù)中的3個(gè)，就可以求出另外1個(gè)。
看漲期權(quán)是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日之前，以固定價(jià)格購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。其授予權(quán)利的特征是“購(gòu)買”。因此也可以稱為“擇購(gòu)期權(quán)”、“買入期權(quán)”或“買權(quán)”。
看跌期權(quán)是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日前，以固定價(jià)格出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。其授予權(quán)利的特征是“出售”。因此也可以稱為“擇售期權(quán)”、“賣出期權(quán)”或“賣權(quán)”。
看漲期權(quán)
到期日價(jià)值(執(zhí)行凈收入)
多頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值=Max(股票市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格，0)
空頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值=-Max(股票市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格，0)
凈損益
多頭看漲期權(quán)凈損益=多頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值-期權(quán)價(jià)格
空頭看漲期權(quán)凈損益=空頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值+期權(quán)價(jià)格
看跌期權(quán)
到期日價(jià)值(執(zhí)行凈收入)
多頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值=Max(執(zhí)行價(jià)格-股票市價(jià)，0)
空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值=-Max(執(zhí)行價(jià)格-股票市價(jià)，0)
凈損益
多頭看跌期權(quán)凈損益=多頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值-期權(quán)價(jià)格
空頭看跌期權(quán)凈損益=空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值+期權(quán)價(jià)格
看漲、看跌期權(quán)總結(jié)
(1)多頭和空頭彼此是零和博弈：即“空頭期權(quán)到期日價(jià)值=-多頭期權(quán)到期日價(jià)值”;“空頭期權(quán)凈損益=-多頭期權(quán)凈損益”。
(2)多頭是期權(quán)的購(gòu)買者，其凈損失有限(最大值為期權(quán)價(jià)格);空頭是期權(quán)的出售者，收取期權(quán)費(fèi)，成為或有負(fù)債的持有人，負(fù)債的金額不確定。
期權(quán)是指一種合約，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時(shí)間以固定價(jià)格購(gòu)進(jìn)或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利。
期權(quán)的種類：
按照期權(quán)執(zhí)行時(shí)間
歐式期權(quán)：該期權(quán)只能在到期日?qǐng)?zhí)行
美式期權(quán)：該期權(quán)可以在到期日或到期日之前的任何時(shí)間執(zhí)行
按照合約授予期權(quán)持有人權(quán)利的類別
看漲期權(quán)是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日之前，以固定價(jià)格購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。其授予權(quán)利的特征是“購(gòu)買”。因此也可以稱為“擇購(gòu)期權(quán)”、“買入期權(quán)”或“買權(quán)”
看跌期權(quán)是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日前，以固定價(jià)格出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。其授予權(quán)利的特征是“出售”。因此也可以稱為“擇售期權(quán)”、“賣出期權(quán)”或“賣權(quán)”
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