股利政策分析
精選回答
股利政策分析：
剩余股利政策
含義
是指在公司有著良好的投資機會時，根據(jù)一定的目標資本結(jié)構(gòu)，測算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。
特點
采用剩余股利政策的根本理由是為了保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低。
固定股利或穩(wěn)定增長股利政策
含義
企業(yè)將每年派發(fā)的股利固定在某一特定水平上或是在此基礎(chǔ)上維持某一固定增長率從而逐年穩(wěn)定增長。
特點
優(yōu)點：
固定或穩(wěn)定增長的現(xiàn)金股利向市場傳遞著公司經(jīng)營業(yè)績正?；蚍€(wěn)定增長的信息，有利于樹立公司良好的形象，增強投資者對公司的信心，從而使公司股票價格保持穩(wěn)定或上升；
固定或穩(wěn)定增長的股利有利于投資者安排股利收入和支出。
缺點：
股利的支付與盈余相脫節(jié)。當盈余較低時仍要支付固定或穩(wěn)定增長的股利，這可能導(dǎo)致資金短缺，財務(wù)狀況惡化；
不能像剩余股利政策那樣保持較低的資本成本。
固定股利支付率政策
含義
是公司確定一個股利占盈余的比率，長期按此比率支付股利的政策。
特點
優(yōu)點：能使股利與公司盈余緊密地配合，以體現(xiàn)多盈多分，少盈少分，無盈不分的原則。
缺點：各年的股利變動較大，極易造成公司不穩(wěn)定的感覺，對穩(wěn)定股票價格不利。
低正常股利加額外股利政策
含義
該股利政策是公司一般情況下每年只支付固定的、數(shù)額較低的股利，在盈余較多的年份，再根據(jù)實際情況向股東發(fā)放額外股利。但額外股利并不固定化，不意味著公司永久地提高了規(guī)定的股利支付率。
采用該政策的理由
具有較大靈活性；使一些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東。
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