相對(duì)價(jià)值評(píng)估方法包括哪些
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相對(duì)價(jià)值評(píng)估方法包括
市盈率模型：目標(biāo)企業(yè)每股股權(quán)價(jià)值=可比企業(yè)平均市盈率×目標(biāo)企業(yè)每股收益
市凈率模型：目標(biāo)企業(yè)每股股權(quán)價(jià)值=可比企業(yè)平均市凈率×目標(biāo)企業(yè)每股凈資產(chǎn)
市銷(xiāo)率模型：目標(biāo)企業(yè)每股股權(quán)價(jià)值=可比企業(yè)平均市銷(xiāo)率×目標(biāo)企業(yè)的每股營(yíng)業(yè)收入
市盈率模型的驅(qū)動(dòng)因素
增長(zhǎng)潛力、股利支付率和風(fēng)險(xiǎn)(股權(quán)成本的高低與其風(fēng)險(xiǎn)有關(guān))，其中關(guān)鍵因素是增長(zhǎng)潛力
本期市盈率=[股利支付率×(1+增長(zhǎng)率)]/(股權(quán)成本-增長(zhǎng)率)
內(nèi)在市盈率(預(yù)期市盈率)=股利支付率/(股權(quán)成本-增長(zhǎng)率)
市凈率模型的驅(qū)動(dòng)因素
股東權(quán)益收益率、股利支付率、增長(zhǎng)潛力和風(fēng)險(xiǎn)，其中關(guān)鍵因素是股東權(quán)益收益率。
本期市凈率=[股東權(quán)益收益率0×股利支付率×(1+增長(zhǎng)率)]/(股權(quán)成本-增長(zhǎng)率)
內(nèi)在市凈率(或預(yù)期市凈率)=股東權(quán)益收益率1×股利支付率/(股權(quán)成本-增長(zhǎng)率)
市銷(xiāo)率模型的驅(qū)動(dòng)因素
營(yíng)業(yè)凈利率、股利支付率、增長(zhǎng)潛力和風(fēng)險(xiǎn)，其中關(guān)鍵因素是營(yíng)業(yè)凈利率
本期市銷(xiāo)率=[營(yíng)業(yè)凈利率0×股利支付率×(1+增長(zhǎng)率)]/(股權(quán)成本-增長(zhǎng)率)
內(nèi)在市銷(xiāo)率(預(yù)期市銷(xiāo)率)=營(yíng)業(yè)凈利率1×股利支付率/(股權(quán)成本-增長(zhǎng)率)
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