附認股權(quán)證債券籌資的優(yōu)缺點是什么
精選回答
附認股權(quán)證債券籌資的優(yōu)缺點
優(yōu)點
發(fā)行附認股權(quán)證債券可以起到一次發(fā)行，二次融資的作用
可以降低相應債券的利率。發(fā)行附認股權(quán)證的債券，是以潛在的股權(quán)稀釋為代價換取較低的利息
缺點
靈活性較差。因無贖回和強制轉(zhuǎn)股條款，從而在市場利率大幅降低時，發(fā)行人需要承擔一定的機會成本。附帶認股權(quán)證的債券發(fā)行者，主要目的是發(fā)行債券而不是股票，是為了發(fā)債而附帶期權(quán)。認股權(quán)證的執(zhí)行價格，一般比發(fā)行時的股價高出20%至30%。如果將來公司發(fā)展良好，股票價格會大大超過執(zhí)行價格，原有股東會蒙受較大損失
附認股權(quán)證債券的承銷費用通常高于債務融資
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