權(quán)益資本成本和股權(quán)資本成本的區(qū)別
精選回答
權(quán)益資本成本和股權(quán)資本成本的區(qū)別：
1、定義不同
權(quán)益資本成本是指企業(yè)通過發(fā)行普通股票獲得資金而付出的代價，它等于股利收益率加資本利得收益率，也就是股東的必要收益率。
股權(quán)資本成本是投資者投資企業(yè)股權(quán)時所要求的收益率。是根據(jù)金融學(xué)理論計算出來的要求投資回報率。
2、計算公式不同：
權(quán)益資本成本=無風(fēng)險利率+風(fēng)險溢價
rs=rRF+β×(rm-rRF)
式中：rRF--無風(fēng)險利率；
β--該股票的貝塔系數(shù)；
rm--平均風(fēng)險股票報酬率；
(rm-rRF)--市場風(fēng)險溢價；
β×(rm-rRF)--該股票的風(fēng)險溢價。
股利增長模型：
基本公式：
rs=D1/P0+g
rs：股權(quán)資本成本，D1：預(yù)計下一年的股利，D0：本年的股利，P0：當期的市價，g：股利的增長率。
債券收益率風(fēng)險調(diào)整模型：
rs=rdt+RPc
式中：rdt—稅后債務(wù)成本；
RPc—股東比債權(quán)人承擔更大風(fēng)險所要求的風(fēng)險溢價。
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