因素分析法
精選回答
因素分析法
又稱分析調整法，是以有關項目基期年度的平均資金需要量為基礎，根據預測年度的生產經營任務和資金周轉加速的要求，進行分析調整，來預測資金需要量的一種方法。
計算公式：
資金需要量=(基期資金平均占用額-不合理資金占用額)×(1+預測期銷售增長率)÷(1+預測期資金周轉速度增長率)
特點：
計算簡便，容易掌握，但預測結果不太精確
適用范圍：
用于品種繁多、規(guī)格復雜、資金占用量較小的項目
銷售百分比法
銷售百分比法，是假設某些資產(期末數)和負債(期末數)與銷售額(當期數)存在穩(wěn)定的百分比關系，根據這個假設預計外部資金需要量的方法
假設
如果企業(yè)資金周轉的營運效率保持不變，經營性資產項目與經營性負債項目將會隨銷售額的變動而呈正比例變動，保持穩(wěn)定的百分比關系
界定
1.經營性資產項目包括庫存現(xiàn)金、應收賬款、存貨等項目。
2.經營負債項目包括應付票據、應付賬款等項目，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債
3.經營性資產與經營性負債的差額通常與銷售額保持穩(wěn)定的比例關系。隨著銷售額的變化，同比例變化
字母
A表示基期期末隨銷售而變化的敏感性資產
B表示基期期末隨銷售而變化的敏感性負債
S?表示基期銷售額
S?表示預測期銷售額
ΔS表示銷售變動額
P表示銷售凈利率
E表示利潤留存率(等于1-股利支付率)
A/S?表示敏感性資產與銷售額的關系百分比
B/S?，表示敏感性負債與銷售額的關系百分比
步驟
1.融資總需求的三種表達(一樣的)：
(1)銷售收入增加×經營資產銷售百分比-銷售收入增加×經營負債銷售百分比=A/S?×ΔS-B/S?×ΔS
(2)基期經營資產×銷售收入增長率-基期經營負債×銷售收入增長率=A×ΔS/S?-B×ΔS/S?
(3)基期凈經營資產×銷售收入增長率=(A-B)×ΔS/S?
2.內部融資來源(留存收益增加)
留存收益增加=預計營業(yè)收入×預計營業(yè)凈利率×(1-股利支付率)=S?×P×E
公式
外部融資需求量=A÷S?×ΔS-B÷S?×ΔS-S?×P×E
優(yōu)點：
能為籌資管理提供短期預計的財務報表，以適應外部籌資的需要，且易于使用，但在有關因素發(fā)生變動的情況下，必須相應地調整原有的銷售百分比
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