二、公允價值減去處置費用后的凈額、預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值的估計

(一) 資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額的估計

1，“凈額”通常反映的是資產(chǎn)如果被出售或處置時可以收回的凈現(xiàn)金收入;

2，“處置費用”是指可以直接歸屬于資產(chǎn)處置的增量成本，不包括“財務(wù)費用”和“所得稅”;

3，估計“凈額”時，應(yīng)當按照如下先后順序：

(1) 根據(jù)公平交易中資產(chǎn)的銷售協(xié)議價格作為資產(chǎn)的公允價值(這是最佳方法，但是實務(wù)中取得資產(chǎn)的銷售協(xié)議價格不容易，所以可能采用其他方法估計);

(2) 在資產(chǎn)存在活躍市場的情況下，根據(jù)資產(chǎn)的市場價格作為資產(chǎn)的公允價值(如果估計日無法獲得買方出價的，以資產(chǎn)最近的交易價格作為公允價值);

(3) 在資產(chǎn)不存在活躍市場的情況下，根據(jù)熟悉情況的交易雙方自愿進行公平交易提供的交易價格作為公允價值(在實務(wù)中，可以參考同行業(yè)類似資產(chǎn)的最近交易價格或結(jié)果進行估計)。

解析：“凈額”主要體現(xiàn)為“賣”，“現(xiàn)值”主要體現(xiàn)為“用”。

舉例二：甲公司(一般制造業(yè))在20X7年末資產(chǎn)減值測試中，相關(guān)機動車資產(chǎn)的資料如下：

(1) 擁有總裁專用進口豪華汽車一輛，該車為限量款，購買時分四年等額支付120萬元，預(yù)計“未確認融資費用”未來計入“財務(wù)費用”累計金額為56萬元;乙公司與甲公司簽訂不可攤銷合同，合同約定該豪華汽車交易價格為300萬元，于20X8年5月1日轉(zhuǎn)交到乙公司并辦理過戶手續(xù);

(2) 擁有經(jīng)理級汽車五輛，該類車型均為國產(chǎn)SUV，在二手車直賣網(wǎng)中，該類車型近期成交量穩(wěn)定，且極易轉(zhuǎn)手，均價為30-50萬左右。

(3) 擁有貨車三輛，該類車型為國產(chǎn)重型卡車，不存在活躍的交易市場;僅能取得的信息為同行業(yè)的丁公司5個月前出售其使用了5年的貨車，交易價格為60萬元。

(4) 上述機動車如果出售，均需要支付中介費等直接費用;因交易上述機動車，將產(chǎn)生“資產(chǎn)處置損益”并將增值“所得稅”。

解析：

A：“資產(chǎn)的公允價值”，最佳方法是根據(jù)“公平交易中的資產(chǎn)的銷售協(xié)議價格”，本例中，總裁專用汽車符合這個條件，因為乙公司已經(jīng)同甲公司簽訂不可攤銷合同，其公允價值即為銷售協(xié)議價格(300萬元);經(jīng)理級汽車，不存在銷售協(xié)議價格，但是該類汽車存在活躍市場(某二手車直賣網(wǎng))，其公允價值即為市場價格;貨運重型卡車，既不存在銷售協(xié)議價格，也不存在活動的交易市場，只能參考同行業(yè)(丁公司)類似資產(chǎn)的最近交易價格(5個月前交易價格60萬元)進行估計。

B：“處置費用”中不包括“財務(wù)費用”和“所得稅”，本例中，豪華汽車為以具有融資性質(zhì)分期付款取得的固定資產(chǎn)，取得時確認的“未確認融資費用”在未來付款期限內(nèi)計入“財務(wù)費用”，該部分“財務(wù)費用”不應(yīng)作為“處置費用”的一部分;另外，因處置上述資產(chǎn)產(chǎn)生的“資產(chǎn)處置損益”對“所得稅”的影響不應(yīng)考慮。

(二) 預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值的估計

1， 預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值的估計時考慮的因素：(1)資產(chǎn)的預(yù)計未來現(xiàn)金流量;(2)資產(chǎn)的使用壽命;(3)折現(xiàn)率。

提示：上述內(nèi)容可參考“財務(wù)成本管理”中關(guān)于凈現(xiàn)值的理論，此處不再展開。

2， 預(yù)計資產(chǎn)的預(yù)計未來現(xiàn)金流量時注意的問題：

(1) 財務(wù)預(yù)算或預(yù)測數(shù)據(jù)的預(yù)計現(xiàn)金流量一般最多涵蓋5年(準確預(yù)測期)，超過5年的，企業(yè)管理層應(yīng)當確保這些預(yù)計的可靠性，并提供相應(yīng)的證明。(超過準確預(yù)測期后的增長率一般為零或負數(shù))

提示：上述內(nèi)容原理可參考“財務(wù)成本管理”中關(guān)于現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型中“兩階段增長模型”中的內(nèi)容：企業(yè)價值=預(yù)測期現(xiàn)金流量現(xiàn)值+后續(xù)期價值的現(xiàn)值。

(2) 預(yù)計資產(chǎn)的預(yù)計未來現(xiàn)金流量的內(nèi)容包括：預(yù)計產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、預(yù)計現(xiàn)金流出、資產(chǎn)使用壽命結(jié)束時的凈現(xiàn)金流量。

提示：上述內(nèi)容原理可參考“財務(wù)成本管理”中關(guān)于“新建項目現(xiàn)金流量的估計(不考慮所得稅)”的內(nèi)容。

(3) 預(yù)計資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量時，不應(yīng)考慮：尚未作出承諾的重組事項、與資產(chǎn)改良有關(guān)的預(yù)計未來現(xiàn)金流量、籌資活動和所得稅收付產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

(4) 預(yù)計資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量時，對通貨膨脹因素的考慮應(yīng)當與折現(xiàn)率一致。

(5) 預(yù)計資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量時，如內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格與市場交易價格不同，應(yīng)調(diào)整為市場公平交易的價格。

3， 預(yù)計資產(chǎn)的預(yù)計未來現(xiàn)金流量時的方法：

(1) 傳統(tǒng)法：使用單一的未來每期預(yù)計現(xiàn)金流量和單一的折現(xiàn)率計算資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值;

(2) 期望現(xiàn)金流量法：按照各種可能情況下的現(xiàn)金流量與其發(fā)生概率加權(quán)計算“每期現(xiàn)金流量”，然后進行折現(xiàn)計算資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。