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證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率

來源：東奧會計在線責(zé)編：李佳儀 2022-10-31 15:21:22

精選回答

東奧中級會計職稱

2026-03-13 03:55:25

證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是組成資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)等于各種資產(chǎn)在整個組合中所占的價值比例。

計算公式：

E(Rp)=∑Wi×E(Ri)

式中：E(Rp)表示證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率；

E(Ri)表示組合內(nèi)第i項資產(chǎn)的預(yù)期收益率；

Wi表示第i項資產(chǎn)在整個組合中所占的價值比例。

影響因素：

(1)投資比重；(2)個別資產(chǎn)的收益率。

提示：

組合收益率的影響因素為投資比重和個別資產(chǎn)收益率，將資金100%投資于最高收益率資產(chǎn)，可獲得最高組合收益率。

證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險及其衡量：

1.兩項資產(chǎn)組合的風(fēng)險

證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差，并不是單個證券標(biāo)準(zhǔn)差的簡單加權(quán)平均。證券組合的風(fēng)險不僅取決于組合內(nèi)的各證券的風(fēng)險，還取決于各個證券之間的關(guān)系。

2.多項資產(chǎn)組合的風(fēng)險

(1)一般來講，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)個數(shù)的增加，資產(chǎn)組合的風(fēng)險會逐漸降低，當(dāng)資產(chǎn)的個數(shù)增加到一定程度時，組合風(fēng)險的降低將非常緩慢直到不再降低。

(2)在證券資產(chǎn)組合中，能夠隨著資產(chǎn)種類增加而降低直至消除的風(fēng)險，被稱為非系統(tǒng)性風(fēng)險；不能隨著資產(chǎn)種類增加而分散的風(fēng)險，被稱為系統(tǒng)性風(fēng)險。

(3)注意：在風(fēng)險分散的過程中，不應(yīng)當(dāng)過分夸大資產(chǎn)多樣性和資產(chǎn)個數(shù)的作用。實際上，在資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目較低時，增加資產(chǎn)的個數(shù)，分散風(fēng)險的效應(yīng)會比較明顯，但資產(chǎn)數(shù)目增加到一定程度時，風(fēng)險分散的效應(yīng)就會逐漸減弱。

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