貝塔系數(shù)大于1說(shuō)明什么
精選回答
β系數(shù)理論上可以為任何數(shù)，當(dāng)β大于1時(shí)，表示該項(xiàng)資產(chǎn)的收益率的變動(dòng)幅度大于市場(chǎng)組合的變動(dòng)幅度，風(fēng)險(xiǎn)也就相對(duì)于市場(chǎng)更高。β系數(shù)也稱為貝塔系數(shù)（Betacoefficient），是一種風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，用來(lái)衡量個(gè)別股票或股票基金相對(duì)于整個(gè)股市的價(jià)格波動(dòng)情況。
資本資產(chǎn)定價(jià)模型中的貝塔系數(shù)取值范圍
市場(chǎng)組合相對(duì)于它自己的貝塔系數(shù)是1
(1)β=1，說(shuō)明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度與市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)一致
(2)β>1，說(shuō)明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度大于整個(gè)市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)
(3)β<1，說(shuō)明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度小于整個(gè)市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)
(4)β=0，說(shuō)明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度等于0
絕大多數(shù)資產(chǎn)的β系數(shù)是大于零的。如果β系數(shù)是負(fù)數(shù)，表明這類資產(chǎn)收益與市場(chǎng)平均收益的變化方向相反。
資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本原理
R=Rf+β×(Rm—Rf)
R表示某資產(chǎn)的必要收益率；
β表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；
Rf表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，通常以短期國(guó)債的利率來(lái)近似替代；
Rm表示市場(chǎng)組合收益率，通常用股票價(jià)格指數(shù)收益率的平均值或所有股票的平均收益率來(lái)代替；(Rm—Rf)稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬。
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