實物期權(quán)估值法公式
精選回答
期權(quán)估值方法有二叉樹估價方法和B-S模型估價方法，所謂期權(quán)估價法，是指充分考慮企業(yè)在未來經(jīng)營中存在的投資機會或擁有的選擇權(quán)的價值，進而評估企業(yè)價值的一種方法。
二叉樹期權(quán)定價模型公式：
期權(quán)價格=(1+r-d)/(u-d)×c/(1+r)+(u-1-r)/(u-d)×c/(1+r)
u：上行乘數(shù)=1+上升百分比
d：下行乘數(shù)=1-下降百分比
其中：
上行概率=(1+r-d)/(u-d)
下行概率=(u-1-r)/(u-d)
期權(quán)價格=上行概率×Cu/(1+r)+下行概率×Cd/(1+r)
B-S模型的主要公式如下:
歐式看漲期權(quán)的理論價格(call option):
c = S*N(d1) - K*e^-rt*N(d2)
其中:
S - 標(biāo)的資產(chǎn)價格
K - 執(zhí)行價格
r - 無風(fēng)險利率
t - 期權(quán)到期時間
N(d) - 正態(tài)分布函數(shù)
d1 = (ln(S/K)+ (r+σ^2/2)*t)/σ*√t
d2 = d1-σ*√t
歐式看跌期權(quán)的理論價格(put option):
p = K*e^-rt*N(-d2) - S*N(-d1)
其中:
N(-d) 代表負(fù)數(shù)d的正態(tài)分布函數(shù)值。
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