影響資本成本的內(nèi)部因素的有？
精選回答
影響資本成本的內(nèi)部因素的有資本結(jié)構(gòu)和投資政策。
1、資本成本：
企業(yè)改變資本結(jié)構(gòu)時，資本成本會隨之改變。增加債務(wù)的比重，會使平均資本成本趨于降低，同時會加大公司的財務(wù)風(fēng)險，又會引起債務(wù)成本和股權(quán)成本上升。公司要適度負(fù)債使資本成本最小化。
2、投資政策：
如果公司向高于現(xiàn)有資產(chǎn)風(fēng)險的新項目投資，公司資產(chǎn)的平均風(fēng)險就會提高，并使得資本成本上升。
外部因素(公司不可控)：
1、無風(fēng)險利率：
無風(fēng)險利率上升，公司的債務(wù)成本會上升，因為投資人的機會成本增加了；根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，無風(fēng)險利率上升也會引起普通股成本上升；個別公司無法改變無風(fēng)險利率，只能被動接受。
2、市場風(fēng)險溢價：
從資本資產(chǎn)定價模型可以看出，市場風(fēng)險溢價會影響股權(quán)成本。
3、稅率：
稅率變化能影響稅后債務(wù)成本和公司加權(quán)平均資本成本。
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