普通股價值評估_26年注會財管考點速記
3科
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注會財管不僅關(guān)注理論推導(dǎo)，更強調(diào)將知識轉(zhuǎn)化為解決實際問題的工具，通過案例分析培養(yǎng)考生在資本運作、成本控制、績效評估等場景中的實操能力。東奧整理了2026年注會財管第三章考點講解，趕快跟上節(jié)奏，打開學(xué)習(xí)吧！
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【所屬章節(jié)】
第三章：價值評估基礎(chǔ)
第四節(jié)：債券、股票價值評估
【知 識 點】
普通股價值評估
一、普通股價值的評估方法
1.含義：普通股價值（股票本身的內(nèi)在價值）是指普通股預(yù)期能夠提供的所有未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。
2.股票估值的基本模型
（1）有限期持有，未來準備出售——類似于債券價值計算。
（2）無限期持有
現(xiàn)金流入只有股利收入
① 零增長股票
②固定增長股票
③非固定增長股票
a.預(yù)測期的劃分
通常，如果將預(yù)測期分成兩階段的話，該模型被稱為兩階段增長模型，第一階段被稱為詳細預(yù)測期，第二階段被稱為后續(xù)期。
b.股票價值計算方法-分段計算。
3.決策原則
若股票價值高于市價（購買價格），該股票值得購買。
二、普通股的期望報酬率
1.計算方法：
找到使未來的現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值的那一點折現(xiàn)率。
（1）零增長股票
（2）固定增長股票
（3）非固定增長股票
逐步測試結(jié)合內(nèi)插法找到使得未來的流入現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值的那一個折現(xiàn)率。
2.決策原則
股票期望報酬率高于股票投資人要求的必要報酬率，值得投資。
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注：以上內(nèi)容選自閆華紅老師《財務(wù)成本管理》科目基礎(chǔ)班授課講義
（本文是東奧會計在線原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請注明來自東奧會計在線）
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