注會(huì)戰(zhàn)略考點(diǎn)解讀：發(fā)展戰(zhàn)略的主要途徑

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：魚羊2018-08-02 13:39:19

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知識(shí)點(diǎn)：發(fā)展戰(zhàn)略的主要途徑

程度：熟悉

知識(shí)點(diǎn)來源：2018年注冊(cè)會(huì)計(jì)師教材《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》第85-99頁。

發(fā)展戰(zhàn)略主要途徑是相對(duì)重要的知識(shí)點(diǎn)，要仔細(xì)學(xué)習(xí)，具體如下：

一、發(fā)展戰(zhàn)略的主要途徑有哪些(需要記憶，85頁)

【口訣】?jī)?nèi)外戰(zhàn)略要結(jié)盟(主要途徑包括：外部發(fā)展、內(nèi)部發(fā)展、戰(zhàn)略聯(lián)盟)

【口訣解讀】

“內(nèi)”就是“內(nèi)部發(fā)展”;

“外”就是“外部發(fā)展”;

“結(jié)盟”聯(lián)系比較火的綜藝“跑男”，撕名牌環(huán)節(jié)經(jīng)常說“結(jié)盟”，實(shí)際就是形成了一個(gè)為了達(dá)到某種戰(zhàn)略目的(就是“贏得勝利”)建立的合作關(guān)系，就是“戰(zhàn)略聯(lián)盟”了，很好理解啦。

二. 發(fā)展戰(zhàn)略的主要途徑具體講解——并購(gòu)戰(zhàn)略(要理解)

1. 并購(gòu)類型(需要理解)

【口訣記憶】

雙方橫“總”多，善意被并方(按被并購(gòu)方分為“友善并購(gòu)”和“敵意并購(gòu)”);

并購(gòu)身份有兩種，金融投資產(chǎn)利潤(rùn);收購(gòu)資金來源分，負(fù)債杠桿自金飛。

【口訣解釋(見表格)】

分類依據(jù)	類型	解釋	記憶法
按并購(gòu)雙方（并購(gòu)方與被并購(gòu)方）所處的產(chǎn)業(yè)分類	橫向并購(gòu)	雙方處于同一產(chǎn)業(yè)	橫“總”多（1）“橫”是“橫向并購(gòu)” （2）“總”通“縱”，是“縱向并購(gòu)”）（3）“多”是“多元化戰(zhàn)略”
	縱向并購(gòu)	經(jīng)營(yíng)對(duì)象有密切聯(lián)系，但處于不同產(chǎn)銷階段。前向并購(gòu)與后向并購(gòu)
	多元化并購(gòu)	不同產(chǎn)業(yè)、在經(jīng)營(yíng)上也無密切聯(lián)系的企業(yè)之間的并購(gòu)
按被并購(gòu)方的態(tài)度分類	友善并購(gòu)	雙方通過友好協(xié)商確定并購(gòu)條件，雙方意見基本一致的情況下實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓	“善意” “善意”是“友善并購(gòu)” “意”是“敵意并購(gòu)”
按被并購(gòu)方的態(tài)度分類	敵意并購(gòu)	友好協(xié)商遭拒，并購(gòu)方不顧被并購(gòu)方的意愿，強(qiáng)行收購(gòu)	“善意” “善意”是“友善并購(gòu)” “意”是“敵意并購(gòu)”
按并購(gòu)方的身份分類	產(chǎn)業(yè)資本并購(gòu)	身份：非金融企業(yè) 目的：get產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)	金融投資產(chǎn)利潤(rùn) “金融投資”：金融資本并購(gòu)主要是獲得投資利潤(rùn)； “產(chǎn)利潤(rùn)”：產(chǎn)業(yè)資本并購(gòu)主要是獲得產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)
按并購(gòu)方的身份分類	金融資本并購(gòu)	身份：投資銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)（私募基金等）進(jìn)行收購(gòu) 目的：get投資利潤(rùn)
按收購(gòu)資金來源分類	杠桿收購(gòu)	收購(gòu)方收購(gòu)時(shí)，主體資金來自對(duì)外負(fù)債	負(fù)債杠桿自金飛（非） “負(fù)債杠桿”是“資金來源對(duì)外負(fù)債就是杠桿收購(gòu)” “自金飛”，“飛”通“非”，就是“資金來源是自有資金就是非杠桿收購(gòu)”
按收購(gòu)資金來源分類	非杠桿收購(gòu)	收購(gòu)方收購(gòu)時(shí)，主體資金來自自有資金

2. 并購(gòu)動(dòng)機(jī)(記憶)

【口訣記憶】

避開壁壘，跪求協(xié)同;(避開進(jìn)入壁壘，尋求協(xié)同效應(yīng))

負(fù)外部性[1]，跪求克服;(克服負(fù)外部性)

減少競(jìng)爭(zhēng)，增強(qiáng)場(chǎng)控[2]。(減少競(jìng)爭(zhēng)，增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的控制力)

【1】負(fù)外部性(外部成本、或外部不經(jīng)濟(jì))：指一個(gè)人的行為或企業(yè)的行為影響了其他人或企業(yè)，使之支付了額外的成本費(fèi)用?；蚴菍?duì)交易雙方之外的第三者所帶來的未在價(jià)格中得以反映的成本費(fèi)用。

【2】場(chǎng)控，網(wǎng)絡(luò)用語，「場(chǎng)」和「控」構(gòu)成，指的是場(chǎng)面控制，取“場(chǎng)”代表“市場(chǎng)”，“控”代表“控制力”，小編就用這個(gè)詞代替“市場(chǎng)的控制力”啦。

3. 并購(gòu)失敗的原因(記憶)

【口訣記憶】決策不當(dāng)不能很好地整合過高的并購(gòu)費(fèi)(決策不當(dāng)，并購(gòu)后不能很好地進(jìn)行企業(yè)整合，支付過高的并購(gòu)費(fèi)用)，跨國(guó)并購(gòu)又面臨政治風(fēng)險(xiǎn)。

【了解】防范東道國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)的具體措施：

①加強(qiáng)對(duì)東道國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，完善動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)和預(yù)警系統(tǒng)。(加強(qiáng)評(píng)估，完善“監(jiān)獄”，“監(jiān)獄”=“監(jiān)測(cè)和預(yù)警”)

②采取靈活的國(guó)際投資策略，構(gòu)筑風(fēng)險(xiǎn)控制的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。(靈活投資，構(gòu)筑風(fēng)控)

③實(shí)行企業(yè)當(dāng)?shù)鼗呗?，減少與東道國(guó)之間的矛盾和摩擦。(當(dāng)?shù)鼗呗詼p少麻煩，“矛盾和摩擦”統(tǒng)一理解為“麻煩”)

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