四、營(yíng)運(yùn)能力比率

（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

1.公式：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)收入/應(yīng)收賬款

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/(營(yíng)業(yè)收入/應(yīng)收賬款)=365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

應(yīng)收賬款與收入比=應(yīng)收賬款/營(yíng)業(yè)收入

【配比】財(cái)務(wù)比率與期間相關(guān)，利潤(rùn)表取僅有的那一個(gè)數(shù)字，資產(chǎn)負(fù)債表取該期間的平均數(shù)

2.注意事項(xiàng)

（1）賒銷問題：只有賒銷才涉及應(yīng)收賬款，現(xiàn)銷不涉及應(yīng)收賬款。因此嚴(yán)格意義上，公式中的“營(yíng)業(yè)收入”應(yīng)使用賒銷金額。如果報(bào)表使用者無(wú)法取得賒銷數(shù)據(jù)，只好采用全部營(yíng)業(yè)收入計(jì)算。

（2）余額可靠性問題：應(yīng)收賬款是時(shí)點(diǎn)數(shù)，經(jīng)常受到季節(jié)性等各種因素影響。使用年初年末平均數(shù)、多個(gè)時(shí)點(diǎn)平均數(shù)可以減少但不能消除這些因素的影響。

理解：

季節(jié)性因素廣泛存在，由此造成企業(yè)的財(cái)務(wù)比率在一年間不停波動(dòng)。進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)可以盡量多取幾個(gè)數(shù)據(jù)，用平均數(shù)據(jù)盡量消除季節(jié)性因素的影響。由于分析的是企業(yè)全年?duì)顩r，因此利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表無(wú)需平均，直接使用全年數(shù)。

對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表而言，具體做法參見下表：

此處，計(jì)算周轉(zhuǎn)次數(shù)的分子“收入”是期間數(shù)，分母“應(yīng)收賬款”理應(yīng)使用全年平均余額，使用年初年末平均額是一種常見的替代方法，考試中通常會(huì)要求進(jìn)一步分析“因?yàn)槟瓿酢⒛昴┚瞧髽I(yè)的旺季或淡季，所以年初年末平均無(wú)法消除季節(jié)性”

（3）壞賬準(zhǔn)備問題：資產(chǎn)負(fù)債表上的應(yīng)收賬款是扣減壞賬準(zhǔn)備后的凈額，考試時(shí)按照沒有扣減壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款原值進(jìn)行計(jì)算。

（4）應(yīng)收票據(jù)問題：考慮到應(yīng)收票據(jù)只是應(yīng)收賬款的另一種存在形式，應(yīng)納入應(yīng)收賬款進(jìn)行計(jì)算。

（5）其他：周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越少越好，應(yīng)與賒銷分析、現(xiàn)金分析相結(jié)合做出評(píng)價(jià)。

【例題·單選題】甲公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)存在季節(jié)性，每年的6月到10月是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)旺季，11月到次年5月是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季。如果使用應(yīng)收賬款年初余額和年末余額的平均數(shù)計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，計(jì)算結(jié)果會(huì)（　　）。

A.高估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度

B.低估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度

C.正確反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度

D.無(wú)法判斷對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的影響

【答案】A

【解析】應(yīng)收賬款的年初余額反映的是1月月初的余額，應(yīng)收賬款的年末余額反映的是12月月末的余額，這兩個(gè)月份都是該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季，應(yīng)收賬款的數(shù)額較少，因此用這兩個(gè)月份的應(yīng)收賬款余額平均數(shù)計(jì)算出的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)會(huì)比較高，一定程度高估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度。