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β系數(shù)的取值范圍是多少？

老師，我記得β是在-1和+1之間的，β可以大于1嗎？

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 2025-04-21 10:28:07

問題來源：

（多選題）下列關(guān)于單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的說法中，正確的有（　　）。

A、β系數(shù)反映單項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間的變動關(guān)系

B、如果β＞1，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場組合的風(fēng)險(xiǎn)

C、如果β=1，說明該資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)情況與市場組合的風(fēng)險(xiǎn)情況一致

D、如果β=0，說明該資產(chǎn)不受市場風(fēng)險(xiǎn)的影響，該資產(chǎn)的必要收益率只包含無風(fēng)險(xiǎn)收益率

正確答案：A,B,C,D

答案分析：單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)是反映單項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間變動關(guān)系的一個(gè)量化指標(biāo)，它表示單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度。當(dāng)β=1時(shí)，表示該資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率成相同比例的變化，其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)情況與市場組合的風(fēng)險(xiǎn)情況一致；如果β＞1，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度，該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場組合的風(fēng)險(xiǎn)；如果0＜β＜1，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度小于市場組合收益率的變動幅度，該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度小于整個(gè)市場組合的風(fēng)險(xiǎn)。如果β=0，說明該資產(chǎn)不受市場風(fēng)險(xiǎn)的影響，市場風(fēng)險(xiǎn)對該資產(chǎn)沒有影響。選項(xiàng)A、B、C、D均正確。

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黃老師

2025-04-22 07:39:06 984人瀏覽

您可能將β系數(shù)與相關(guān)系數(shù)的取值范圍混淆了。實(shí)際上，β系數(shù)并沒有嚴(yán)格的-1到+1的限制，它的取值可以是任意正數(shù)或負(fù)數(shù)。例如，某只股票的β=2時(shí)，說明它的波動性是市場整體的兩倍，這種情況在現(xiàn)實(shí)中確實(shí)存在（如高波動性的科技股）。因此，當(dāng)β＞1時(shí)，確實(shí)意味著該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場組合的風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)B是正確的。相關(guān)系數(shù)才是衡量相關(guān)性強(qiáng)弱且在-1到+1之間的指標(biāo)，而β反映的是相對于市場的波動幅度。

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