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如何理解半強(qiáng)式有效資本市場基金平均業(yè)績？

請問D怎么理解

資本市場效率 2022-06-20 15:44:42

問題來源：

如果當(dāng)前資本市場是半強(qiáng)式有效資本市場，下列說法中，正確的有（　?。?。

A、投資者不能通過投資證券獲取超額收益

B、通過技術(shù)分析不能獲得超額收益

C、運(yùn)用估價模型不能獲得超額收益

D、各種基金的平均業(yè)績，不可能持續(xù)超過市場整體的收益率

正確答案：B,C,D

答案分析：如果市場半強(qiáng)式有效，技術(shù)分析、基本分析和各種估價模型都是無效的，各種共同基金就不能取得超額收益。半強(qiáng)式有效市場沒有反應(yīng)內(nèi)部信息，所以可以利用非公開信息獲取超額收益。

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宮老師

2022-06-21 10:05:42 2996人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

如果資本市場半強(qiáng)式有效，技術(shù)分析、基本面分析和各種估值模型都是無效的，各種投資基金就不可能取得超額收益。投資基金經(jīng)理根據(jù)公開信息選擇股票，投資基金的平均業(yè)績應(yīng)當(dāng)與市場整體的收益率大體一致。實(shí)證研究表明，投資基金沒有“跑贏大盤”，每年的平均業(yè)績甚至略低于市場業(yè)績。有些基金經(jīng)理在某一年或某幾年超過市場業(yè)績，不是因為他們聰明，而是運(yùn)氣較好，而好運(yùn)氣沒有可持續(xù)性。長期觀察的結(jié)論，幾乎都支持投資基金沒有戰(zhàn)勝大盤的結(jié)論。