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內(nèi)含增長率分母為何是期末凈經(jīng)營資產(chǎn)減預(yù)計利潤留存

內(nèi)含增長率的測算 2025-12-06 12:43:43

問題來源：

一、內(nèi)含增長率

1.內(nèi)含增長率的含義與特點

內(nèi)含增長率：是指企業(yè)沒有可動用的金融資產(chǎn)，也不進行外部融資，此時達到的銷售增長率。

一零零·提示

內(nèi)含增長率與可持續(xù)增長率（后面介紹），均指銷售收入的增長率。

2.內(nèi)含增長率的計算

計算方法	具體內(nèi)容
方法一：解方程（推薦）	外部融資銷售增長比=0，求解g 經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-1+gg×預(yù)計營業(yè)凈利率×預(yù)計利潤留存率=0
方法二（部分推薦）	內(nèi)含增長率=凈經(jīng)營資產(chǎn)增長率 g=?凈經(jīng)營資產(chǎn)期初凈經(jīng)營資產(chǎn)=預(yù)計利潤留存期末凈經(jīng)營資產(chǎn)-預(yù)計利潤留存

一零零·技巧

將“（1+g）/g”作為一個整體先求解，而后求解g。

一零零·提示

（1）計算時應(yīng)使用預(yù)測期數(shù)據(jù)，如果預(yù)測期數(shù)據(jù)沿用基期水平，可以使用基期數(shù)據(jù)。

（2）方法二必須滿足營業(yè)凈利率、利潤留存率均保持不變時，才能使用基期數(shù)計算?！扑]使用的場景

補充

其他推論（了解）

內(nèi)含增長率g=預(yù)計營業(yè)凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×預(yù)計利潤留存率1-預(yù)計營業(yè)凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×預(yù)計利潤留存率=abc1-abc

公式推導(dǎo)：

在內(nèi)含增長的情況下，Δ凈經(jīng)營資產(chǎn)=預(yù)計利潤留存

假設(shè)內(nèi)含增長率（即銷售增長率）為g，則有：

Δ凈經(jīng)營資產(chǎn)=預(yù)計利潤留存，即

基期期末凈經(jīng)營資產(chǎn)×g=基期營業(yè)收入×（1+g）×預(yù)計營業(yè)凈利率×預(yù)計利潤留存率

解得，g=基期營業(yè)收入×預(yù)計營業(yè)凈利率×預(yù)計利潤留存率基期期末凈經(jīng)營資產(chǎn)-基期營業(yè)收入×預(yù)計營業(yè)凈利率×預(yù)計利潤留存率

（1）若營業(yè)凈利率保持不變，g=基期凈利潤×預(yù)計利潤留存率基期期末凈經(jīng)營資產(chǎn)-基期凈利潤×預(yù)計利潤留存率

（2）若營業(yè)凈利率、利潤留存率保持不變，g=基期利潤留存基期期末凈經(jīng)營資產(chǎn)-基期利潤留存

查看完整問題

劉老師

2025-12-06 14:07:24 641人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

內(nèi)含增長率是不依賴外部融資時，企業(yè)僅靠內(nèi)部利潤留存能支撐的最大銷售增長率，而銷售增長需要凈經(jīng)營資產(chǎn)同步增長（因為經(jīng)營資產(chǎn)是支撐銷售的資源），且凈經(jīng)營資產(chǎn)的增長只能靠利潤留存來補充。

分子預(yù)計利潤留存是企業(yè)內(nèi)部積累的資金（用來支撐凈經(jīng)營資產(chǎn)增長）；

分母期末凈經(jīng)營資產(chǎn) - 預(yù)計利潤留存：可以理解為 “期初凈經(jīng)營資產(chǎn)”（推導(dǎo)：期末凈經(jīng)營資產(chǎn) = 期初凈經(jīng)營資產(chǎn) + 凈經(jīng)營資產(chǎn)增加額，而凈經(jīng)營資產(chǎn)增加額 = 利潤留存，所以 “期末凈經(jīng)營資產(chǎn) - 利潤留存 = 期初凈經(jīng)營資產(chǎn)”）。

因為凈經(jīng)營資產(chǎn)增長率 = 凈經(jīng)營資產(chǎn)增加額 / 期初凈經(jīng)營資產(chǎn)，而內(nèi)含增長率下 “凈經(jīng)營資產(chǎn)增加額 = 利潤留存”，所以：內(nèi)含增長率= 凈經(jīng)營資產(chǎn)增長率 = 預(yù)計利潤留存 / 期初凈經(jīng)營資產(chǎn) = 預(yù)計利潤留存 /（期末凈經(jīng)營資產(chǎn) - 預(yù)計利潤留存）

東方欲曉，莫道君行早！

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