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為什么債務(wù)增加，股東要求的回報(bào)也增加

資本成本的概念 2025-03-09 23:00:24

問題來源：

4.公司資本成本與項(xiàng)目資本成本的關(guān)系

（1）如果公司新的投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)平均風(fēng)險(xiǎn)相同		項(xiàng)目資本成本等于公司資本成本
（2）如果新的投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)高于企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)		項(xiàng)目資本成本高于公司資本成本
（3）如果新的投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)低于企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)		項(xiàng)目資本成本低于公司資本成本
提示	此處風(fēng)險(xiǎn)包括經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

舉例

公司資本成本5%，項(xiàng)目A與公司現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)相同，項(xiàng)目A的資本成本是5%。

如果項(xiàng)目A的風(fēng)險(xiǎn)高于公司現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目A的必要報(bào)酬率是7%，則項(xiàng)目A的資本成本是7%。

如果項(xiàng)目A的風(fēng)險(xiǎn)低于公司現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目A的必要報(bào)酬率是4%，則項(xiàng)目A的資本成本是4%。

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宮老師

2025-03-10 20:41:24 739人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

當(dāng)公司債務(wù)增加，固定利息支出增加，導(dǎo)致股東收益波動性（財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）上升。股東因承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)，會要求更高回報(bào)。例如，債務(wù)過高可能導(dǎo)致公司破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加大，此時股東需要更高的必要報(bào)酬率來補(bǔ)償潛在損失。這屬于資本結(jié)構(gòu)變動引發(fā)的權(quán)益成本調(diào)整。

每天努力，就會看到不一樣的自己，加油！

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