債券期限越長價差越大及利率上升風險高如何解釋
1。針對a選項，債券期限越長，為什么相同的利差導致的價差就越大？舉例子說明
2.針對b，相同幅度的市場利率上升，導致債券價值下跌，為什么風險越高，是因為不確定性嗎？還是什么其他原因，請詳細解釋。
問題來源：
李老師
2026-04-08 13:23:46 145人瀏覽
1.針對a選項，債券期限越長，為什么相同的利差導致的價差就越大？舉例子說明
【答復】我們假設面值都是1000，來計算一下甲乙兩只債券的價值。
甲債券的價值=1000*8%*（P/A，6%，5）+1000*（P/F，6%，5）=1084.29，偏離面值84.29
乙債券的價值=1000*8%*（P/A，6%，4）+1000*（P/F，6%，4）=1069.31，偏離面值69.31
我們看甲債券偏離面值的幅度是更大的。
2.針對b，相同幅度的市場利率上升，導致債券價值下跌，為什么風險越高，是因為不確定性嗎？還是什么其他原因，請詳細解釋。
【答復】我們還是舉個例子，假設市場利率上升1%
甲債券的價值=1000*8%*（P/A，7%，5）+1000*（P/F，7%，5）=1041.02，下降幅度為：(1084.29-1041.02)/1084.29=3.99%
乙債券的價值=1000*8%*（P/A，7%，4）+1000*（P/F，7%，4）=1033.88，下降幅度為：(1069.31-1033.88)/1069.31=3.31%
我們看甲債券下降的幅度是更大的，所以風險更高?？梢岳斫鉃槭菚r間越長，不確定性越大， 變化帶來的風險越大。
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