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是行權(quán)才有期權(quán)價(jià)值嗎

金融期權(quán)價(jià)值的影響因素 2025-04-09 11:07:39

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例題·多選題

　（2019）甲公司股票目前每股20元，市場(chǎng)上有X、Y兩種該股票的看漲期權(quán)。執(zhí)行價(jià)格分別為15元、25元。到期日相同，下列說法中，正確的有（　?。?。

A.Y期權(quán)時(shí)間溢價(jià)0元

B.X期權(quán)價(jià)值高于Y期權(quán)價(jià)值

C.股票價(jià)格上漲5元，X、Y期權(quán)內(nèi)在價(jià)值均上漲5元

D.X期權(quán)內(nèi)在價(jià)值5元

【答案】BD

【解析】因?yàn)闆]有到期，所以時(shí)間溢價(jià)大于0，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。目前X股票內(nèi)在價(jià)值=20-15=5（元），Y股票內(nèi)在價(jià)值=0（元），股票價(jià)格上漲5元，X股票內(nèi)在價(jià)值=25-15=10（元），Y股票內(nèi)在價(jià)值=0（元），選項(xiàng)C錯(cuò)誤、選項(xiàng)D正確。對(duì)于看漲期權(quán)，期權(quán)價(jià)值與執(zhí)行價(jià)格反向變動(dòng)，選項(xiàng)B正確。

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宮老師

2025-04-09 13:04:39 788人瀏覽

期權(quán)價(jià)值包含內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間溢價(jià)，并非只有行權(quán)時(shí)才有價(jià)值。例如，X期權(quán)當(dāng)前內(nèi)在價(jià)值為5元（現(xiàn)價(jià)20元-執(zhí)行價(jià)15元），此時(shí)即使不行權(quán)，它的內(nèi)在價(jià)值仍然存在。Y期權(quán)當(dāng)前內(nèi)在價(jià)值為0元（現(xiàn)價(jià)低于執(zhí)行價(jià)25元），但未到期時(shí)還有時(shí)間溢價(jià)（未來可能上漲的機(jī)會(huì)），因此Y期權(quán)仍有期權(quán)價(jià)值。行權(quán)是獲取內(nèi)在價(jià)值的條件，但期權(quán)在到期前的價(jià)值由內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間溢價(jià)共同決定。

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