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選項C解析：內(nèi)含報酬率假設(shè)與實際情況的差異

老師這個麻煩幫我理解一下C選項，通俗一點解釋，最好舉例

內(nèi)含報酬率法 2025-06-08 17:32:02

問題來源：

（多選題）下列關(guān)于內(nèi)含報酬率的說法中，正確的有（　?。?。

A、當(dāng)內(nèi)含報酬率等于項目資本成本時，不能增加股東財富

B、當(dāng)項目現(xiàn)金流量出現(xiàn)兩次或兩次以上流入流出的交替時，內(nèi)含報酬率可能出現(xiàn)多解或無解的情況

C、內(nèi)含報酬率的計算實質(zhì)是假設(shè)項目現(xiàn)金流入的再投資報酬率與項目內(nèi)含報酬率相同，這是符合實際情況的

D、項目計算期越長，內(nèi)含報酬率越高

正確答案：A,B

答案分析：內(nèi)含報酬率等于項目資本成本時，凈現(xiàn)值為零，此時不能增加股東財富。選項A正確。內(nèi)含報酬率的缺點：①當(dāng)項目現(xiàn)金流量出現(xiàn)兩次或兩次以上流入流出的交替時，內(nèi)含報酬率可能出現(xiàn)多解或無解的情況，以致結(jié)論無效或無法得出結(jié)論。②假設(shè)項目現(xiàn)金流入的再投資報酬率與項目內(nèi)含報酬率相同，不符合實際情況。凈現(xiàn)值法的折現(xiàn)率是項目資本成本，再投資報酬率等于項目資本成本的假設(shè)更合理一些。選項B正確，選項C錯誤。內(nèi)含報酬率是以復(fù)利為計算規(guī)則，以年為單位的一個平均報酬率。項目計算期延長，如果后期進入衰退期，現(xiàn)金流量減少，則內(nèi)含報酬率（年均口徑）就會降低。選項D錯誤。

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李老師

2025-06-09 15:25:02 914人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

針對C選項的問題，咱們可以這樣理解：內(nèi)含報酬率（IRR）在計算時默認了一個假設(shè)，就是項目未來賺回來的錢（現(xiàn)金流入）還能以同樣的IRR水平繼續(xù)投資獲利。比如，假設(shè)一個項目的IRR是15%，那么后續(xù)現(xiàn)金流入會被認為能以15%的回報率再投資。但現(xiàn)實中，企業(yè)很難長期找到回報率這么高的項目，可能只能用更低的資本成本（比如10%）進行再投資。因此，這個假設(shè)并不實際。而像凈現(xiàn)值（NPV）法用的是資本成本再投資，反而更合理。所以C選項的說法“符合實際情況”是錯誤的。

每天努力，就會看到不一樣的自己，加油！

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