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為什么資本成本比較法未考慮財務(wù)風(fēng)險？

老師你好，既然資本成本比較法是用市場價值權(quán)重進(jìn)行計算的，那為什么會沒有考慮財務(wù)風(fēng)險呢？

資本結(jié)構(gòu)決策的分析方法 2020-07-27 10:28:24

問題來源：

下列關(guān)于資本成本比較法確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的表述中正確的有（　　）。

A、該方法考慮了各種融資方式在數(shù)量與比例上的約束

B、該方法沒有考慮各種融資方式在財務(wù)風(fēng)險上的差異

C、該方法通過計算各種基于賬面價值的長期融資組合方案的加權(quán)平均資本成本

D、該方法選擇加權(quán)平均資本成本最小的融資方案，確定為相對最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)

正確答案：B,D

答案分析：

資本成本比較法是指在不考慮各種融資方式在數(shù)量與比例上的約束以及財務(wù)風(fēng)險差異時，通過計算各種基于市場價值的長期融資組合方案的加權(quán)平均資本成本，并根據(jù)計算結(jié)果選擇加權(quán)平均資本成本最小的融資方案，確定為相對最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。

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樊老師

2020-07-27 13:15:10 6327人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

因為資本成本比較法是通過選擇資本成本最低的方案確定資本結(jié)構(gòu)，但是由于債務(wù)籌資可以抵稅，所以理論上資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)該是全部使用債務(wù)籌資，但是如果全部使用債務(wù)籌資，企業(yè)明顯出現(xiàn)資金鏈斷裂無法償還本息的風(fēng)險是增加的，所以說該方案沒有考慮財務(wù)風(fēng)險的差異。注意：提高財務(wù)杠桿率可以提高企業(yè)的價值，但是并不是可以無限制提高杠桿率的。

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