第2問(wèn)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為什么不加上無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率呢？
問(wèn)題來(lái)源：
劉老師
2025-07-01 15:31:16 3832人瀏覽
資本資產(chǎn)定價(jià)模型：必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+資產(chǎn)β*（市場(chǎng)組合收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）
其中：
（市場(chǎng)組合收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）稱(chēng)之為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；
資產(chǎn)β*（市場(chǎng)組合收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）稱(chēng)之為資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率。
所以必要收益率也可以表示為：資產(chǎn)必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益率
本題第2問(wèn)要求計(jì)算的是組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率，組合風(fēng)險(xiǎn)收益率=組合的β*（市場(chǎng)組合收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率），此時(shí)不需要加無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，只有計(jì)算組合必要收益率的時(shí)候，才要加上無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。
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