問題來源：
（2）以2023年年末的賬面價值為權重，計算甲公司的平均資本成本率（僅考慮長期資本），判斷可否將此作為新產(chǎn)業(yè)項目所要求達到的最低投資收益率，并說明理由。
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宮老師
2025-07-21 10:32:05 849人瀏覽
哈嘍！努力學習的小天使：
平均資本成本率=∑各資本成本率*各自的權重，
各自的權重=各自的金額/總資本，題目說僅考慮長期資本，因此權重的分母長期資本，長期資本=非流動負債+股東權益=8000+4000。
長期借款資本成本率為3.6%，權重=長期借款/長期資本=2000/（8000+4000）
應付債券資本成本率為6.4%，權重=應付債券/長期資本=6000/（8000+4000）
股東權益資本成本率為9%，權重=股東權益/長期資本=4000/（8000+4000）
上面分別相乘再加總就是平均資本成本率，所以甲公司的平均資本成本率=3.6%×2000/（8000+4000）+6.4%×6000/（8000+4000）+9%×4000/（8000+4000）=6.8%。
不能用這個計算出來的平均資本成本率作為新項目所要求達到的最低投資收益率，原因是當新項目的風險與當前的資本結構不同時，需要用可比公司法卸載原財務杠桿加載新財務杠桿計算新的權益資本成本，然后再計算加權平均資本成本作為項目的資本成本。
每個努力學習的小天使都會有收獲的，加油！
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