優(yōu)點(diǎn)：

隨著信息技術(shù)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中面臨越來(lái)越多的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，也面臨大量的投資機(jī)會(huì)和發(fā)展機(jī)會(huì)，在此背景下出現(xiàn)的期權(quán)估價(jià)理論給企業(yè)價(jià)值評(píng)估提供了一種新思路，在此理論指導(dǎo)下建立起來(lái)的期權(quán)估價(jià)方法也為企業(yè)估價(jià)提供了一種有意義的工具。與傳統(tǒng)估價(jià)方法相比，期權(quán)估價(jià)法考慮并計(jì)算未來(lái)機(jī)會(huì)及選擇權(quán)的價(jià)值，從而拓寬投資決策的思路，使企業(yè)估價(jià)更為科學(xué)合理。

缺點(diǎn)：

期權(quán)估價(jià)法在實(shí)際應(yīng)用過(guò)程中還受到許多條件的制約。例如，Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型是在一系列前提假設(shè)的基礎(chǔ)上建立和發(fā)展起來(lái)的，這些假設(shè)在現(xiàn)實(shí)中很少能夠得到完全實(shí)現(xiàn)。該模型是對(duì)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題的簡(jiǎn)化和抽象，是對(duì)現(xiàn)實(shí)狀況盡可能相對(duì)地模擬，但很難做到與實(shí)際情況完全一致。此外，任何一種期權(quán)定價(jià)模型，在實(shí)際運(yùn)用中都是復(fù)雜和繁瑣的。

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期權(quán)估值方法有二叉樹(shù)估價(jià)方法和B-S模型估價(jià)方法，所謂期權(quán)估價(jià)法，是指充分考慮企業(yè)在未來(lái)經(jīng)營(yíng)中存在的投資機(jī)會(huì)或擁有的選擇權(quán)的價(jià)值，進(jìn)而評(píng)估企業(yè)價(jià)值的一種方法。

二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型公式：

期權(quán)價(jià)格=(1+r-d)/(u-d)×c/(1+r)+(u-1-r)/(u-d)×c/(1+r)

u：上行乘數(shù)=1+上升百分比

d：下行乘數(shù)=1-下降百分比

其中：

上行概率=(1+r-d)/(u-d)

期權(quán)是一種合約，賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任意時(shí)點(diǎn)， 以固定的價(jià)格購(gòu)進(jìn)或售出一項(xiàng)資產(chǎn)的

權(quán)利(而非義務(wù))期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)可以是股票、政府債券、貨幣、股票指數(shù)、商品期貨等。

期貨合約是買方同意在一段指定時(shí)間之后按特定價(jià)格接收某種資產(chǎn)，賣方同意在一段指定時(shí)間之后按特定價(jià)格交付某種資產(chǎn)的協(xié)議。

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期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)必須是現(xiàn)貨資產(chǎn)嗎

持有者，又名期權(quán)購(gòu)買者，做多者持有買入期權(quán)合約的投資者或機(jī)構(gòu)。即通過(guò)買入認(rèn)購(gòu)權(quán)或買入認(rèn)沽權(quán)成為期權(quán)合約的持有者。交易過(guò)程中，持有者支付期權(quán)金。買入認(rèn)購(gòu)權(quán)者，有權(quán)在行權(quán)時(shí)買入行權(quán)品種。

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看漲期權(quán)與看跌期權(quán)的區(qū)別在于定義不同?？吹跈?quán)亦稱 “賣出期權(quán)” 或 “敲出”，看漲期權(quán)的對(duì)稱，期權(quán)交易的種類之一，在將來(lái)某一天或一定時(shí)期內(nèi)，按規(guī)定的價(jià)格和數(shù)量，賣出某種有價(jià)證券的權(quán)利。

看漲期權(quán)又稱買進(jìn)期權(quán)，買方期權(quán)，買權(quán)，延買期權(quán)，或“敲進(jìn)”，是指期權(quán)的購(gòu)買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格買進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。

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實(shí)物期權(quán)的基本類型歸結(jié)為五大類，即等待投資型期權(quán)、成長(zhǎng)型期權(quán)、放棄型期權(quán)、柔性期權(quán)、學(xué)習(xí)型期權(quán)。實(shí)物期權(quán)是一種期權(quán)，其底層證券是既非股票又非期貨的實(shí)物商品。

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實(shí)物期權(quán)和金融期權(quán)的區(qū)別

期貨是現(xiàn)在進(jìn)行買賣，但是在將來(lái)進(jìn)行交收或交割的標(biāo)的物，這個(gè)標(biāo)的物可以是某種商品，例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品，也可以是金融工具，還可以是金融指標(biāo)。

期權(quán)是指一種合約，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時(shí)間以固定價(jià)格購(gòu)進(jìn)或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利。

期貨與期權(quán)區(qū)別：

標(biāo)的物不同

期權(quán)：商品或期貨合約。期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)是指選擇購(gòu)買或出售的資產(chǎn)。它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數(shù)、商品期貨等。期權(quán)是這些標(biāo)的物“衍生”的，因此稱為衍生金融工具。

期貨：一種商品或期貨合約選擇權(quán)的買賣權(quán)利。

當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)不同