二叉樹期權定價模型公式： 期權價格=（1+r-d）/（u-d）×c/（1+r）+（u-1-r）/（u-d）×c/（1+r） u：上行乘數=1+上升百分比 d：下行乘數=1-下降百分比 其中： 上行概率=（1+r-d）/（u-d） 下行概率=（u-1-r）/（u-d） 期權價格=上行概率×Cu/（1+r）+下行概率×Cd/（1+r）
更新時間：2023-10-12 15:19:37 查看全文>>
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期權的標的資產必須是現(xiàn)貨資產嗎
查看全文>>標的資產，也可以說是期權合約的標的。
是期權合約中約定的買方行使權利時所購買或出售的資產。這種標的物可以是現(xiàn)貨資產，也可以是期貨資產；可以是實物資產，也是金融資產或者金融指標。期權是這些標的物“衍生”的，因此稱為衍生金融工具。
期權的標的資產是指選擇購買或出售的資產。
它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數、商品期貨等。期權是這些標的物“衍生”的，因此稱為衍生金融工具。
期權交易的是一種專業(yè)制定標準化合約，合約的類型也分為很多種，比如50ETF期權合約對應的是標的物是50ETF基金。
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期權的標的資產包括哪些內容
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期權的基本要素有哪些
查看全文>>(1)標的資產。
標的資產，就是期權合約對應的標的證券是什么？具體是哪只股票？哪個股指？哪個商品期貨？等等。
(2)權利(call/put)。
期權合約對應的權利是認購期權還是認沽期權？
(3)行權價(Strike Price)。
行權價也稱為執(zhí)行價格、敲定價格、履約價格，是合約中規(guī)定的在期權買方行權時的交易價格。該價格確定后，在期權到期日，無論標的資產的市場價格上漲或下跌到什么水平，只要期權買方要求執(zhí)行期權，期權賣方都必須以此價格履行交易。對于認購期權，期權買方有權利以行權價格從期權賣方買入標的資產。對于認沽期權，期權買方有權利以行權價格賣出標的資產給期權賣方。
(4)到期日(Expiration Date)。
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價外期權
查看全文>>價外期權是指不具有內涵價值的期權，即敲定價高于當時期貨價格的看漲期權或敲定價低于當時期貨價格的看跌期權。如果把企業(yè)的股權資本看作是一種買方期權，則標的資產即是企業(yè)的總資產，而企業(yè)的負債值可看作是期權合約上的約定價。期權的有效期即與負債的期限相同。
期權的價值狀態(tài)分類有實值期權、虛值期權、平價期權。
看漲期權：
標的資產現(xiàn)行市價高于執(zhí)行價格時，實值期權。
標的資產現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格時，虛值期權。
標的資產現(xiàn)行市價等于執(zhí)行價格時，平價期權。
看跌期權
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價內期權
查看全文>>價內期權是具有內在價值的期權。期權越是處于價內，其內在價值和價格就越高。隨著期權越來越深入價內，其Delta值將上升，期權在利潤和損失方面的表現(xiàn)也與基礎工具越來越相似。 因此，深入價內的期權的Delta值接近于1。（深入價內指的是看漲期權對應標的的交易價格大幅高于行權價格或看空期權的標的價格大幅低于行權價格。）
平價期權是指期權的行權價格等于正股的市場價格，或稱為等價期權。平價期權是指執(zhí)行價格與個人外匯買賣實時價格相同的期權。
由于等價期權的行使價與相關資產價格相若，所以等價期權的價格全屬時間值，故其于到期時變成價內，即賺取利潤之可能性的變數為最大，故等價期權的時間值亦是最大的負值。
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美式期權
查看全文>>美式期權指可以在成交后有效期內任何一天被執(zhí)行的期權。美式期權的買方可以在到期日或之前任一交易日提出執(zhí)行合約，而不同于歐式期權的只能在到期日行權。美式期權的買方權利相對較大，賣方風險相應也較大，同樣條件下美式期權的價格也相對較高。
美式期權的特點
靈活性：與歐式期權(只能在到期日行權)相比，美式期權的買方可以在到期日之前的任何時間選擇行權，這為其提供了更大的靈活性和市場反應能力。
權利與義務：在期權合同中，買方有權但無義務去執(zhí)行期權，而賣方則有義務去執(zhí)行但無權反悔。一旦買方行權，賣方就有義務根據合約內容向買方交付標的資產。
價格差異：由于美式期權的靈活性更大，其賣方風險也相應較大，因此在同樣條件下，美式期權的價格通常會比歐式期權更高。
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歐式期權是什么
查看全文>>歐式期權(European Options)是一種特定類型的期權合約，其主要特點是買入期權的一方必須在期權到期日當天才能行使該期權。這種期權在金融市場中具有重要地位，特別是在外匯期權交易中，它被視為一項重要的金融創(chuàng)新工具。
歐式期權的基本定義
行使時間：歐式期權只能在到期日當天行使，與美式期權(允許在到期日前的任何時間行使)形成鮮明對比。
執(zhí)行價格：持有者有權在到期日以事先約定的價格(稱為執(zhí)行價或行權價)買入或賣出標的資產。
應用領域：歐式期權廣泛應用于外匯市場，其價值依賴于匯率的變動，同時也可見于其他金融市場如股票、商品等。
歐式期權的特性
行權時間限制：嚴格的行權時間限制要求持有者必須仔細預測市場走勢，以便在到期日做出最有利的決策。
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期權費計算公式
查看全文>>期權費又叫期權保險費，指期權合約買方為取得期權合約所賦予的某種金融資產或商品的買賣選擇權而付給期權合約賣方的費用。期權費計算公式：期權費=內涵價值+時間價值。
期權的買方為了獲得這種權利，必須向期權的賣方支付一定的費用，所支付的費用稱為期權費，又稱為期權的權利金，也叫期權的價格。
期權費在交易所內由交易雙方委托經紀人通過公開競價來確定，其大小主要取決于：期權合約的有效期、協(xié)定價格的高低、期貨市場價格變動的趨勢、期權交易商品的價格波動程度。
期權按權利劃分
按期權的權利劃分：看漲期權和看跌期權。
按期權的種類劃分：歐式期權和美式期權。
按行權時間劃分：歐式期權、美式期權、百慕大期權。
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買入期權
查看全文>>買入期權也稱看漲期權、擇購期權、買權，即賦予其持有者在到期日或到期日之前按一定的價格買入某種資產的權力。
賣出期權又叫看跌期權或敲出，是指期權的買方具有在約定期限內按約定價格賣出一定數量金融資產的權利，屬于期權交易。
賣出期權基于一種市場價格將要下跌的個人預測。
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