營運(yùn)資金管理是對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債的管理。因此從定義上，營運(yùn)資金管理包括的內(nèi)容就是流動(dòng)資產(chǎn)的管理和流動(dòng)負(fù)債的管理。而流動(dòng)資產(chǎn)包括，貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨等。流動(dòng)負(fù)債則包括，短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)交稅金等。

營運(yùn)資金

營運(yùn)資金又稱運(yùn)用資金，國外稱營運(yùn)資本，是合營企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額減流動(dòng)負(fù)債總額后的凈額，即在企業(yè)經(jīng)營中可供企業(yè)運(yùn)用和周轉(zhuǎn)的流動(dòng)資金凈額。

1、營運(yùn)資金的特點(diǎn)：營運(yùn)資金的來源具有多樣性、營運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性、營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性、營運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性和易變現(xiàn)性。

2、營運(yùn)資金的管理原則：保證合理的資金需求;提高資金使用效率;節(jié)約資金使用成本;保持足夠的短期償債能力。

3、營運(yùn)資金管理策略：

(1)流動(dòng)資產(chǎn)的投資策略：企業(yè)必須選擇與其業(yè)務(wù)需要和管理風(fēng)格相符合的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略?？蛇x擇的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略包括：緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略、寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略。

營運(yùn)資金又稱運(yùn)用資金，國外稱營運(yùn)資本，是合營企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額減流動(dòng)負(fù)債總額后的凈額，即在企業(yè)經(jīng)營中可供企業(yè)運(yùn)用和周轉(zhuǎn)的流動(dòng)資金凈額。

一、營運(yùn)資金的影響因素

營運(yùn)資金量的影響因素主要包括現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、預(yù)付賬款等

二、營運(yùn)資金量的計(jì)算公式

營運(yùn)資金量=上年度銷售收入×(1-上年度銷售利潤率)×(1+預(yù)計(jì)銷售收入年增長率)/營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

其中，營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù))。

三、營運(yùn)資金量的例題

流動(dòng)資產(chǎn)的融資策略有期限匹配融資策略、保守融資策略和激進(jìn)融資策略三種基本類型。

期限匹配融資策略特點(diǎn)是在期限匹配融資策略中，永久性流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)以長期融資方式(自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債、長期負(fù)債以及權(quán)益資本)來融通，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)用臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債來融通。

保守融資策略特點(diǎn)是在保守融資策略中，長期融資方式(自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債、長期負(fù)債以及股東權(quán)益資本)支持非流動(dòng)資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和一部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。企業(yè)通常以長期融資來源來為波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的平均水平融資，臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債僅用于融通剩余的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。

自發(fā)性負(fù)債是指直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營中的負(fù)債，如商業(yè)信用籌資和日常運(yùn)營中產(chǎn)生的其他應(yīng)付款，以及應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付利息、應(yīng)交稅費(fèi)等。

特點(diǎn)：可供企業(yè)長期使用。

臨時(shí)性負(fù)債是指為了滿足臨時(shí)性流動(dòng)資金需要所發(fā)生的負(fù)債，如商業(yè)零售企業(yè)春節(jié)前為滿足節(jié)日銷售需要，超量購入貨物而舉借的短期銀行借款。

特點(diǎn)：一般只能供企業(yè)短期使用。

營運(yùn)資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。

營運(yùn)資金有廣義和狹義之分，廣義的營運(yùn)資金是指一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額。狹義的營運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。

營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債。

波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)是占用量隨當(dāng)時(shí)的需求而波動(dòng);融資相對(duì)靈活，最經(jīng)濟(jì)的辦法是通過低成本的短期融資解決。

波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)指那由于季節(jié)性或臨時(shí)性的原因而形成的流動(dòng)資產(chǎn)。

永久性流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)是占有量通常相對(duì)穩(wěn)定;一般來說，需要通過長期負(fù)債融資或權(quán)益性資金解決。

永久性流動(dòng)資產(chǎn)是指滿足企業(yè)長期最低需求的流動(dòng)資產(chǎn)。

營運(yùn)資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。

營運(yùn)資金有廣義和狹義之分，廣義的營運(yùn)資金是指一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額。狹義的營運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。

營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債。

寬松流動(dòng)資產(chǎn)的投資策略的特點(diǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率維持高水平，財(cái)務(wù)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較低，流動(dòng)資產(chǎn)持有成本較高，企業(yè)的收益水平較低。

營運(yùn)資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。

營運(yùn)資金有廣義和狹義之分，廣義的營運(yùn)資金是指一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額。狹義的營運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。

營運(yùn)資金的特點(diǎn)：

營運(yùn)資金的來源具有多樣性;

營運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性;

營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性;

緊縮流動(dòng)資產(chǎn)的投資策略的特點(diǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率維持低水平，財(cái)務(wù)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高，流動(dòng)資產(chǎn)持有成本較低，企業(yè)的收益水平較高。

企業(yè)必須選擇與其業(yè)務(wù)需要和管理風(fēng)格相符合的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略?？蛇x擇的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略包括：緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略、寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略。

流動(dòng)資產(chǎn)投資策略應(yīng)考慮的因素：權(quán)衡資產(chǎn)的收益性和風(fēng)險(xiǎn)性;企業(yè)經(jīng)營的內(nèi)外部環(huán)境;產(chǎn)業(yè)因素;行業(yè)類型;影響企業(yè)政策的決策者。

營運(yùn)資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。

營運(yùn)資金有廣義和狹義之分，廣義的營運(yùn)資金是指一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額。狹義的營運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。

營運(yùn)資金的特點(diǎn)是營運(yùn)資金的來源具有多樣性、營運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性、營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性、營運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性和易變現(xiàn)性。

營運(yùn)資金的管理原則：