利率的影響因素有：通貨膨脹溢價、違約風險溢價、流動性風險溢價、期限風險溢價。通貨膨脹溢價，是指證券存續(xù)期間預期的平均通貨膨脹率。違約風險溢價，是指債券因存在發(fā)行者在到期時不能按約定足額支付本金或利息的風險而給予債權(quán)人的補償，該風險越大，債權(quán)人要求的利率越高。流動性風險溢價，是指債券因存在不能短期內(nèi)以合理價格變現(xiàn)的風險而給予債權(quán)人的補償。等等。
更新時間：2026-04-10 16:25:15 查看全文>>
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有效年利率的計算公式是什么
查看全文>>有效年利率的計算公式
有效年利率=實際支付的年用資費用/實際可用的借款額
存在補償性余額：有效年利率>報價利率
存在周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定的未使用部分：有效年利率>報價利率
收款法付息(到期一次還本付息)：有效年利率=報價利率
貼現(xiàn)法付息(預扣利息)：有效年利率>報價利率
加息法付息(分期等額償還本息)：有效年利率=2×報價利率
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無風險利率的估計是什么
查看全文>>無風險利率的估計一般來來說，是指選擇長期政府債券的名義到期收益率。
1.政府債券期限的選擇
選擇長期政府債券的利率比較適宜。
（1）普通股是長期的有價證券；
（2）資本預算涉及的時間長；
（3）長期政府債券的利率波動較小。
2.選擇票面利率或到期收益率
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純粹利率
查看全文>>純粹利率屬于商業(yè)貼現(xiàn)率。原因，國庫券利率雖然也參照市場利率，但畢竟由國家主導的，是根據(jù)整體經(jīng)濟形勢以及市場的資金流動性決定的。
而商業(yè)貼現(xiàn)，主要是根據(jù)比較純粹的市場行為進行的，是根據(jù)市場的資金供求來調(diào)節(jié)。換句話說，如果我有承兌匯票，我要是急著用錢就直接可以找銀行貼現(xiàn)，銀行給你一個貼現(xiàn)率，不用去管經(jīng)濟怎麼樣，市場資金流動性是否充足。等等。
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流動性溢價理論長短期利率間的關(guān)系
查看全文>>流動性溢價理論認為，長期債券的利率應(yīng)當?shù)扔趦身椫?，第一項是長期債券到期之前預期短期利率的平均值;第二項是隨債券供求狀況變動而變動的流動性溢價。長期利率是短期利率的對稱。是指融資期限在一年以上的各種金融資產(chǎn)的利率，如各種中長期債券利率、各種中長期貸款利率等，是資本市場的利率。短期利率是指融資期限在一年以內(nèi)的各種金融資產(chǎn)的利率。也指貨幣市場上的利率。
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流動性溢價理論的基本觀點
查看全文>>流動性溢價理論認為，長期債券的利率應(yīng)當?shù)扔趦身椫停谝豁検情L期債券到期之前預期短期利率的平均值;第二項是隨債券供求狀況變動而變動的流動性溢價。
假定未來3年當中，1年期債權(quán)的利率分別是5%、6%和7%，根據(jù)預期理論，2年期和3年期的利率分別為(5%+6%)/2=5.5%，(5%+6%+7%)/3=6%，假定1-3年期債券的流動性溢價分別為0，0.25%和0.5%，則2年期的利率為(5%+6%)/2+0.25%=5.75%，3年期債券利率為(5%+6%+7%)/3+0.5%=6.5%。
與流動性溢價理論密切相關(guān)的是期限優(yōu)先理論(PreferredHabitatTheory)，它采取了較為間接的方法來修正預期理論，但得到的結(jié)論是相同的。它假定投資者對某種到期期限的債券有著特別的偏好，即更愿意投資于這種期限的債券(期限優(yōu)先)。由于他們偏好于某種債券，因此只有當預期回報率足夠高時，他們才愿意購買其他到期期限的債券。由于相對于長期債券，投資者一般更偏好于短期債券，固此，只有當長期債券的預期回報率較高時，他們才愿意持有長期債券。
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無偏預期理論的基本假設(shè)是什么
查看全文>>無偏預期理論的基本假設(shè)是假定人們對未來短期利率具有確定的預期;假定資金在長期資金市場和短期資金市場之間的流動完全自由。無偏預期理論(TheunbiasedExpectationsTheory)當前對未來的預期是決定利率期限結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵因素。這種理論認為，投資者的一般看法構(gòu)成市場預期，市場預期會隨著通貨膨脹預期和實際利率預期的變化而變化。同時，該理論還認為，債券的遠期利率在量上應(yīng)等于未來相應(yīng)時期的即期利率的預期。
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利率期限結(jié)構(gòu)的相關(guān)理論有哪些
查看全文>>利率期限結(jié)構(gòu)是指某一時點不同期限的即期利率與到期期限的關(guān)系及變化規(guī)律。
利率期限結(jié)構(gòu)的相關(guān)理論
1.預期理論
長期債券的利率等于在其有效期內(nèi)人們所預期的短期利率的平均值。
債券投資者對于不同到期期限的債券沒有特別的偏好。
【提示】在實踐中，這意味著如果不同期限的債券是完全替代品，這些債券的預期回報率必須相等。
2.分割市場理論
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