杜邦分析體系的核心公式：

權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入*營(yíng)業(yè)收入/總資產(chǎn)*總資產(chǎn)/股東權(quán)益=營(yíng)業(yè)凈利率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)x權(quán)益乘數(shù)

含義：

(1)“營(yíng)業(yè)凈利率”是利潤(rùn)表的一種概括表示，“凈利潤(rùn)”和“營(yíng)業(yè)收入”兩者相除可以概括企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果。

(2)“權(quán)益乘數(shù)”是資產(chǎn)負(fù)債表的一種概括表示，表明資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的比例關(guān)系，可以反映企業(yè)最基本的財(cái)務(wù)狀況。

(3)“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)”把利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表聯(lián)系起來(lái)，使權(quán)益凈利率可以綜合分析評(píng)價(jià)整個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況。

注意：

敏感分析的內(nèi)容及步驟

敏感分析是投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)中常用的一種研究不確定性的方法。它在確定性分析的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析不確定性因素對(duì)投資項(xiàng)目的最終經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的影響及影響程度。包括最大最小法、敏感程度法。

1、最大最小法

(1)給定計(jì)算凈現(xiàn)值的每個(gè)變量的預(yù)期值。

(2)根據(jù)變量的預(yù)期值計(jì)算凈現(xiàn)值，由此得出的凈現(xiàn)值稱為基準(zhǔn)凈現(xiàn)值。

(3)選擇一個(gè)變量并假設(shè)其他變量不變，令凈現(xiàn)值等于零，計(jì)算選定變量的臨界值。

(4)選擇第二個(gè)變量，并重復(fù)(3)過(guò)程。

市場(chǎng)分割理論的內(nèi)容

基本假設(shè)

投資者：由于存在法律、偏好或其他因素的(硬性)限制，投資者和發(fā)行者限定于在某一期限的資金市場(chǎng)上。

債券：不同期限的債券根本無(wú)法相互替代。

市場(chǎng)：不同期限(短期、中期、長(zhǎng)期)的債券市場(chǎng)，是完全獨(dú)立和互相分割的，資金無(wú)法無(wú)成本轉(zhuǎn)移。

基本結(jié)論：每種期限債券的利率取決于該期限債券本身的供給和需求，其他期限債券的預(yù)期回報(bào)率對(duì)此毫無(wú)影響。

市場(chǎng)分割理論對(duì)收益率曲線的解釋

無(wú)偏預(yù)期理論的主要內(nèi)容

基本假設(shè)

投資者：只要總收益相同，投資者對(duì)于不同期限沒(méi)有偏好。

債券：不同期限的債券是完全替代品。

市場(chǎng)：資金市場(chǎng)是統(tǒng)一無(wú)差別的，資金可以自由流動(dòng)。

基本結(jié)論

基本觀點(diǎn)：利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于市場(chǎng)對(duì)未來(lái)利率的預(yù)期。

因素分析法的缺點(diǎn)

第一，在因素分析運(yùn)算程序中，幾個(gè)主要運(yùn)算環(huán)節(jié)都存在多重選擇，這就給研究者帶來(lái)主觀選擇余地。

第二，在不同的研究中，用因素分析法也常常得不到相同的因素，因?yàn)閷?duì)因素的判別及命名無(wú)法從因素分析程序中直接得到。

第三，就數(shù)學(xué)假設(shè)而言，因素分析法假定變量之間應(yīng)呈線性關(guān)系，并假定因素以加成方式組合，但復(fù)雜的心理現(xiàn)象有時(shí)可能是直線關(guān)系，如因果關(guān)系，而更多情況下則可能是曲線關(guān)系。

第四，在提取出主因素并轉(zhuǎn)軸后，因素關(guān)系較為明顯，但卻沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)讓研究者有把握地認(rèn)定得出的因素具有意義。

因素分析法的優(yōu)點(diǎn)

第一，因素分析法是一種客觀的、科學(xué)程度較高的數(shù)學(xué)推理方法。

價(jià)值鏈分析方法是企業(yè)為一系列的輸入、轉(zhuǎn)換與輸出的活動(dòng)序列集合，每個(gè)活動(dòng)都有可能相對(duì)于最終產(chǎn)品產(chǎn)生增值行為，從而增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位。企業(yè)通過(guò)信息技術(shù)和關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程的優(yōu)化是實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)鍵。企業(yè)通過(guò)在價(jià)值鏈過(guò)程中靈活應(yīng)用信息技術(shù)，發(fā)揮信息技術(shù)的使能作用、杠桿作用和乘數(shù)效應(yīng)，可以增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。決策樹(shù)(Decision Tree)是在已知各種情況發(fā)生概率的基礎(chǔ)上，通過(guò)構(gòu)成決策樹(shù)來(lái)求取凈現(xiàn)值的期望值大于等于零的概率，評(píng)價(jià)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，判斷其可行性的決策分析方法，是直觀運(yùn)用概率分析的一種圖解法。

層次分析法，簡(jiǎn)稱AHP，是指將與決策總是有關(guān)的元素分解成目標(biāo)、準(zhǔn)則、方等層次，在此基礎(chǔ)之上進(jìn)行定性和定量分析的決策方法。該方法是美國(guó)運(yùn)籌學(xué)家匹茨堡大學(xué)教授薩蒂于20世紀(jì)70年代初，在為美國(guó)國(guó)防部研究"根據(jù)各個(gè)工業(yè)部門對(duì)國(guó)家福利的貢獻(xiàn)大小而進(jìn)行電力分配"課題時(shí)，應(yīng)用網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)理論和多目標(biāo)綜合評(píng)價(jià)方法，提出的一種層次權(quán)重決策分析方法。

決策樹(shù)(Decision Tree)是在已知各種情況發(fā)生概率的基礎(chǔ)上，通過(guò)構(gòu)成決策樹(shù)來(lái)求取凈現(xiàn)值的期望值大于等于零的概率，評(píng)價(jià)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，判斷其可行性的決策分析方法，是直觀運(yùn)用概率分析的一種圖解法。