為什么CAPM模型中無風險利率選用4%而非3.5%？
問題來源：
（2）目前10年期政府債券到期收益率4%，用資本資產(chǎn)定價模型估算E公司普通股資本成本。
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AI智能答疑老師
2025-06-12 10:46:17 705人瀏覽
您提到的3.5%可能是題目其他部分關(guān)于5年期數(shù)據(jù)的參考值，但本題第二問明確給出的是10年期政府債券到期收益率為4%。在CAPM模型中，通常選用與投資期限匹配的長期國債利率作為無風險利率。雖然可轉(zhuǎn)債期限是5年，但普通股資本成本是長期資本成本指標，使用10年期國債利率（4%）更符合實務(wù)中對應長期風險的考量。因此這里采用題目直接提供的4%而非其他數(shù)據(jù)。您的思考很細致，但需要注意不同問題間的數(shù)據(jù)獨立性以及長期資本成本的計算邏輯。
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