當(dāng)前位置: 東奧會(huì)計(jì)在線> 財(cái)會(huì)答疑> 注冊(cè)會(huì)計(jì)師 > 財(cái)管 > 答疑詳情

折現(xiàn)系數(shù)選擇：何時(shí)用WACC，何時(shí)用股權(quán)資本成本？

折現(xiàn)系數(shù)，什么情況下用加權(quán)平均資本成本，什么情況用股權(quán)資本成本？

投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的估計(jì)凈現(xiàn)值法 2025-06-10 14:42:16

問題來源：

（2）計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（計(jì)算過程和結(jié)果填入下方表格中）。

查看完整問題

AI智能答疑老師

2025-06-10 14:42:45 1823人瀏覽

在計(jì)算項(xiàng)目凈現(xiàn)值時(shí)，若項(xiàng)目的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與公司整體一致，且公司保持當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)（即債務(wù)和股權(quán)比例不變），應(yīng)當(dāng)使用加權(quán)平均資本成本（WACC）作為折現(xiàn)率。例如本題中，A公司不改變資本結(jié)構(gòu)，直接結(jié)合其負(fù)債和股權(quán)比例計(jì)算的WACC（8.15%）更為合適。而若項(xiàng)目完全采用股權(quán)融資或風(fēng)險(xiǎn)特性與公司整體差異顯著（如新行業(yè)的貝塔明顯不同），則需單獨(dú)用股權(quán)資本成本折現(xiàn)。本題因資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定且風(fēng)險(xiǎn)匹配，故采用WACC。

有幫助(4) 答案有問題？

相關(guān)答疑