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債券價值變動規(guī)律詳解

什么時候是波動下降/上升，什么時候是逐漸上升/下降

債券價值與折現(xiàn)率 2019-10-17 17:20:33

問題來源：

假設(shè)折現(xiàn)率保持不變，下列關(guān)于平息債券自發(fā)行后債券價值的表述中，正確的有（　?。＃ā铩铮?br>

A、當(dāng)債券票面利率高于等風(fēng)險市場利率時，債券價值會逐漸下降，至到期日等于債券面值

B、當(dāng)債券票面利率高于等風(fēng)險市場利率時，債券價值會波動下降，至到期日之前一直高于債券面值

C、當(dāng)債券票面利率低于等風(fēng)險市場利率時，債券價值會波動上升，至到期日之前可能低于、等于或高于債券面值

D、當(dāng)債券票面利率低于等風(fēng)險市場利率時，債券價值會逐漸上升，至到期日等于債券面值

正確答案：B,C

答案分析：

溢價發(fā)行的平息債券發(fā)行后債券價值隨著到期日的臨近是波動下降的，因?yàn)橐鐑r債券在發(fā)行日和付息時點(diǎn)債券的價值都是高于面值的，而在兩個付息日之間債券的價值又是上升的，所以至到期日之前債券的價值會一直高于債券面值；折價發(fā)行的平息債券發(fā)行后債券價值隨著到期日的臨近是波動上升的，越接近付息日，價值越高，割息后價值又會下降，所以債券價值可能低于、等于或高于債券面值。

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