為什么會(huì)有以下這種情況出現(xiàn)
為什么提高周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)，本年實(shí)際增長(zhǎng)率就大于本年可持續(xù)增長(zhǎng)率，
而?銷售凈利率?或?收益留存率?（即利潤(rùn)留存率）提高，實(shí)際增長(zhǎng)率通常?等于?本年可持續(xù)增長(zhǎng)率，而非超過它 ?
問題來源：
辨析內(nèi)含增長(zhǎng)率 | 可持續(xù)增長(zhǎng)率 | |
負(fù)債 | 外部增加金融負(fù)債為0 | 可以從外部增加金融負(fù)債 |
假設(shè) | 銷售百分比法的假設(shè)： 凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變 | 5個(gè)假設(shè)： 不發(fā)股票，四個(gè)指標(biāo)不變 |
計(jì)算數(shù)據(jù)基礎(chǔ) | 管理用報(bào)表 | 傳統(tǒng)報(bào)表或管理用報(bào)表 |
提示
提示
擴(kuò)展
提示表2-17 根據(jù)期末股東權(quán)益計(jì)算的可持續(xù)增長(zhǎng)率 | |||||
單位：萬(wàn)元 | |||||
年度 | 20×1 | 20×2 | 20×3 | 20×4 | 20×5 |
收入 | 1000 | 1100 | 1650 | 1375 | 1512.5 |
凈利潤(rùn) | 50 | 55 | 82.50 | 68.75 | 75.63 |
現(xiàn)金股利 | 20 | 22 | 33 | 27.5 | 30.25 |
利潤(rùn)留存 | 30 | 33 | 49.5 | 41.25 | 45.38 |
股東權(quán)益 | 330 | 363 | 412.5 | 453.75 | 499.13 |
負(fù)債 | 60 | 66 | 231 | 82.5 | 90.75 |
總資產(chǎn) | 390 | 429 | 643.5 | 536.25 | 589.88 |
可持續(xù)增長(zhǎng)率的計(jì)算： | |||||
營(yíng)業(yè)凈利率 | 5% | 5% | 5% | 5% | 5% |
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) | 2.5641 | 2.5641 | 2.5641 | 2.5641 | 2.5641 |
期末總資產(chǎn)/期末股東權(quán)益 | 1.1818 | 1.1818 | 1.56 | 1.1818 | 1.1818 |
利潤(rùn)留存率 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | 0.6 |
可持續(xù)增長(zhǎng)率 | 10% | 10% | 13.64% | 10% | 10% |
實(shí)際增長(zhǎng)率 | 10% | 10% | 50% | -16.67% | 10% |
宮老師
2026-04-11 14:28:42 125人瀏覽
尊敬的學(xué)員，您好：
（1）權(quán)益乘數(shù)上升，本年資產(chǎn)增長(zhǎng)率>本年股東權(quán)益增長(zhǎng)率；由于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，即：本年實(shí)際增長(zhǎng)率=本年資產(chǎn)增長(zhǎng)率，所以，本年實(shí)際增長(zhǎng)率>本年股東權(quán)益增長(zhǎng)率； 由于：本年可持續(xù)增長(zhǎng)率=本年股東權(quán)益增長(zhǎng)率，所以，本年實(shí)際增長(zhǎng)率>本年可持續(xù)增長(zhǎng)率；
（2）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升時(shí)，本年實(shí)際增長(zhǎng)率>本年資產(chǎn)增長(zhǎng)率；由于資產(chǎn)負(fù)債率不變，即：本年資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年股東權(quán)益增長(zhǎng)率，所以，本年實(shí)際增長(zhǎng)率>本年股東權(quán)益增長(zhǎng)率； 由于：本年可持續(xù)增長(zhǎng)率=本年股東權(quán)益增長(zhǎng)率，因此，本年實(shí)際增長(zhǎng)率>本年可持續(xù)增長(zhǎng)率。
（3）營(yíng)業(yè)凈利率或者利潤(rùn)留存率上升，由于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，本年實(shí)際增長(zhǎng)率=本年資產(chǎn)增長(zhǎng)率；由于資產(chǎn)負(fù)債率不變，本年資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年股東權(quán)益增長(zhǎng)率，所以本年實(shí)際增長(zhǎng)率=本年股東權(quán)益增長(zhǎng)率=本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率。
每天努力，就會(huì)看到不一樣的自己，加油！
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