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有效邊界與機會集重合時，為何最小方差組合點全投低報酬率證券？

財務(wù)成本管理（2023）>巧學基礎(chǔ)班-陳慶杰>投資組合的風險與報酬（2）>31分02秒>講義段ID：7499958 老師可以再幫忙解釋一下A選項嗎

相關(guān)性對風險的影響 2024-01-09 17:52:36

問題來源：

練習35-2005多選題

　A證券的預期報酬率為12%，標準差為15%；B證券的預期報酬率為18%，標準差為20%。投資于兩種證券組合的機會集是一條曲線，有效邊界與機會集重合，以下結(jié)論中正確的有（　　）。

A.最小方差組合是全部投資于A證券

B.最高預期報酬率組合是全部投資于B證券

C.兩種證券報酬率的正相關(guān)性較高，風險分散化效應較弱

D.可以在有效集曲線上找到風險最小、期望報酬率最高的投資組合

【答案】ABC

【解析】根據(jù)有效邊界與機會集重合可知，機會集曲線上不存在無效投資組合，而A證券的標準差低于B證券，所以最小方差組合是全部投資于A證券，即選項A的說法正確；投資組合的報酬率是組合中各種資產(chǎn)報酬率的加權(quán)平均數(shù)，因為B證券的預期報酬率高于A證券，所以最高預期報酬率組合是全部投資于B證券，即選項B的說法正確；由于機會集曲線上不存在無效投資組合，因此兩種證券報酬率的相關(guān)性較高，風險分散化效應較弱，選項C的說法正確；因為風險最小的投資組合為全部投資于A證券，期望報酬率最高的投資組合為全部投資于B證券，所以選項D的說法錯誤。

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丁老師

2024-01-09 18:02:02 1037人瀏覽

哈嘍！努力學習的小天使：

這里本題首先要知道機會集曲線左下角是全部投資于報酬率較低的A證券的點，右上角是全部投資于B證券的點，曲線中間的部分就是兩種資產(chǎn)不同比例的組合，然后只需要證明左下角是最小方差組合點，那么選項A就是正確的；本題的關(guān)鍵條件是有效邊界與機會集重合，可知機會集曲線沒有向左凸出，所以就沒有無效集，此時曲線左下角的點的橫坐標就最小，即標準差最小，即左下角的點是最小方差組合點，所以最小方差組合就是全部投資于A證券。

希望可以幫助到您O(∩_∩)O~

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