（1）A公司2018年7月1日發(fā)行，2025年6月30日到期的7年期債券，債券面值為1000元，票面利率為8%，每年6月30日付息一次，到期還本，債券目前的價(jià)格為1105元，則ABC公司投資購(gòu)買(mǎi)A公司債券的價(jià)值與到期收益率為多少？是否應(yīng)購(gòu)買(mǎi)？

A債券的價(jià)值=1000×8%×（P/A，6%，5）+1000×（P/F，6%，5）=80×4.2124+1000×0.7473=1084.29（元）

設(shè)到期收益率為r_d

1105=1000×8%×（P/A，r_d，5）+1000×（P/F，r_d，5）

r_d=5%，1000×8%×（P/A，5%，5）+1000×（P/F，5%，5）=80×4.3295+1000×0.7835=1129.86（元）

內(nèi)插法：債券到期收益率r_d=5%+×（6%-5%）=5.55%

由于債券價(jià)值為1084.29元＜1105元的債券價(jià)格，則不應(yīng)購(gòu)買(mǎi)。

B債券的價(jià)值=1000×（1+7×8%）×（P/F，6%，5）=1560×0.7473=1165.79（元）

設(shè)到期收益率為r_d

1231.3=1000×（1+7×8%）×（P/F，r_d，5）

（P/F，r_d，5）=1231.3/1560=0.7893

r_d=5%，（P/F，5%，5）=0.7835

r_d=4%，（P/F，4%，5）=0.8219

內(nèi)插法：債券到期收益率r_d=4%+（5%-4%）×=4.85%

由于債券價(jià)值為1165.79元＜1231.3元的債券價(jià)格，則不應(yīng)購(gòu)買(mǎi)。

（3）C公司2018年7月1日發(fā)行的，2025年6月30日到期的7年期純貼現(xiàn)債券，債券面值為1000元，目前的價(jià)格為600元，期內(nèi)不付息，到期還本，則ABC公司投資購(gòu)買(mǎi)C公司債券的價(jià)值與到期收益率為多少？是否應(yīng)購(gòu)買(mǎi)？

C債券的價(jià)值=1000×（P/F，6%，5）=1000×0.7473=747.3（元）

設(shè)到期收益率為r_d

600=1000×（P/F，r_d，5）

（P/F，r_d，5）=0.6

r_d=10%，（P/F，10%，5）=0.6209

r_d=12%，（P/F，12%，5）=0.5674

內(nèi)插法：債券到期收益率r_d=10%+×（12%-10%）=10.78%

由于債券價(jià)值為747.3元＞600元的債券價(jià)格，則應(yīng)該購(gòu)買(mǎi)。

（4）D公司2018年1月1日發(fā)行，2022年12月31日到期的5年期債券，債券面值為1000元，票面利率為8%，每半年付息一次，到期還本，債券目前的價(jià)格為1047.70元，則ABC公司投資購(gòu)買(mǎi)D公司債券的價(jià)值與到期收益率為多少？是否應(yīng)購(gòu)買(mǎi)？（★★★）

每半年的必要報(bào)酬率=-1=2.96%

D債券的價(jià)值=1000×4%×（P/A，2.96%，5）+1000×（P/F，2.96%，5）=40×+1000×（1+2.96%）^-5=40×4.5849+1000×0.8643=1047.70（元）

因?yàn)閮r(jià)值等于價(jià)格，所以到期收益率等于必要報(bào)酬率6%，達(dá)到必要報(bào)酬率，可以購(gòu)買(mǎi)。