問題來源：
假設ABC公司的股票現在的市價為60元。有1股以該股票為標的資產的看漲期權，執(zhí)行價格是65元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升42.21%，或者降低29.68%。有效年無風險利率為4.04%，則利用風險中性原理所確定的相關指標正確的有（ ）。
A、期權價值為8.78元
B、上行概率為0.4407
C、期權價值為8.79元
D、折現率為2.02%
正確答案：A,B
答案分析：
上行股價Su=60×1.4221=85.326（元）
下行股價Sd=60×（1-29.68%）=42.192（元）
股價上行時期權到期日價值Cu=上行股價-執(zhí)行價格=85.326-65=20.326（元）
股價下行時期權到期日價值Cd=0
期利率=（1+4.04%）1/2-1=2%
期望回報率=2%=上行概率×42.21%+下行概率×（-29.68%）
2%=上行概率×42.21%+（1-上行概率）×（-29.68%）
上行概率=0.4407
下行概率=1-0.4407=0.5593
期權6月后的期望價值=0.4407×20.326+0.5593×0=8.9577（元）
期權的現值=8.9577/1.02=8.78（元）。
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鄭老師
2019-05-22 10:59:05 5919人瀏覽
勤奮刻苦的同學，您好：
因為題目給出的是有效年無風險利率而不是報價利率形式的無風險利率。計息期利率＝報價利率/每年計息次數有效年利率/每年計息次數，計息期利率＝（1+有效年利率）^1/每年計息次數-1.
明天的你會感激現在拼命的自己，加油！有幫助(7)
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