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為什么套利的金額為期權(quán)的價(jià)格減掉價(jià)值

其余部分都理解，套利金額不懂，請(qǐng)老師講解，ai不要回答！

金融期權(quán)價(jià)值的評(píng)估方法 2025-10-30 15:35:47

問題來(lái)源：

（3）根據(jù)（1）的結(jié)果，若目前一份看漲期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格為80元，判斷能否創(chuàng)建投資組合進(jìn)行套利，如果能，應(yīng)該如何創(chuàng)建該組合。

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宮老師

2025-10-31 12:46:47 856人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

套利發(fā)生在價(jià)值和價(jià)格不相等的時(shí)候，您看現(xiàn)在看漲期權(quán)價(jià)格是80元，價(jià)值是54.361元，那么現(xiàn)在賣期權(quán)是合適的。

因?yàn)槠跈?quán)價(jià)值低，所以賣期權(quán)合適，即把一個(gè)價(jià)值54.361元的看漲期權(quán)賣出，得到80元的現(xiàn)金流入，這樣就能套利價(jià)值和價(jià)格差，即80-54.369=25.631元。

注意：這個(gè)過程中要借款145.631元購(gòu)買4股該看漲期權(quán)的標(biāo)的股票。

為什么是借錢買股票呢？因?yàn)橐獦?gòu)建無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利組合：賣看漲期權(quán)后，若買方行權(quán)，得按約定價(jià)賣股票，提前買 4 股股票就是為了對(duì)沖這個(gè) “要交貨” 的義務(wù)，避免股價(jià)上漲時(shí)沒股票可賣的風(fēng)險(xiǎn)；而借錢是因?yàn)橘I股票需要資金，用借款覆蓋這部分成本，這樣整個(gè)操作不用自己額外墊錢，還能鎖定 “賣高價(jià)期權(quán)” 帶來(lái)的 25.631 元套利收益。

苦盡甘來(lái)終是甘，山河星月皆賀禮，加油，預(yù)祝您順利通關(guān)！

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