如何判斷選用本期市盈率還是預(yù)期市盈率計(jì)算
題目中說(shuō)權(quán)益凈利率保持不變，這里也可以理解為預(yù)期權(quán)益凈利率，為什么不用預(yù)期每股凈資產(chǎn)計(jì)算呢？利用第1問(wèn)求出的可持續(xù)增長(zhǎng)率也可以求出預(yù)期每股凈資產(chǎn)啊。這樣也是預(yù)期每股凈資產(chǎn)*預(yù)期權(quán)益凈利率，兩者匹配了啊。為什么不用預(yù)期數(shù)據(jù)而用當(dāng)期數(shù)據(jù)呢？
如果當(dāng)期數(shù)據(jù)和預(yù)期數(shù)據(jù)都可獲得，在具體計(jì)算時(shí)，怎么判斷是用預(yù)期數(shù)還是當(dāng)期數(shù)據(jù)呢？
問(wèn)題來(lái)源：
（2）若權(quán)益凈利率保持不變，分別用修正平均市價(jià)比率法和股價(jià)平均法評(píng)估甲公司的股票價(jià)值。（★）
劉老師
2021-04-30 14:25:17 5187人瀏覽
一般情況下，是不需要區(qū)分預(yù)期和本期的，直接使用題目給出的已知數(shù)據(jù)即可，以市盈率模型的本期和預(yù)期數(shù)據(jù)舉例，您看一下原理：
如果使用本期市盈率來(lái)計(jì)算每股價(jià)值時(shí)：
每股價(jià)值=本期每股收益*本期市盈率=本期每股收益*股利支付率*（1+g）/（股權(quán)資本成本-g）
如果使用預(yù)期市盈率計(jì)算每股價(jià)值：
每股價(jià)值=預(yù)期每股收益*預(yù)期市盈率=本期每股收益*（1+g）*預(yù)期市盈率=本期每股收益*（1+g）*股利支付率/（股權(quán)資本成本-g）
您看一下上面的計(jì)算過(guò)程，無(wú)論使用本期市盈率，還是使用預(yù)期市盈率，最終的計(jì)算結(jié)果是一樣的，只是公式的組合方式不同（您看一下顏色標(biāo)注部分）。
市凈率和市銷(xiāo)率模型其實(shí)是同樣的道理
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