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剩余股利政策下為何投資需求不包括400萬營運(yùn)資本？

投資所需的資金為什么是2000萬不是2400萬？營運(yùn)資本也是2025年末需要掏出來的錢啊

剩余股利政策 2025-06-20 17:31:32

問題來源：

（2）假設(shè)甲公司采取剩余股利政策，計(jì)算甲公司2025年末的股利支付金額、新增長期借款金額和2026年度的凈利潤。

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宮老師

2025-06-20 17:32:04 553人瀏覽

在剩余股利政策下，計(jì)算投資需求時(shí)不包含營運(yùn)資本400萬元，是因?yàn)檫@道題的投資所需資金特指需要匹配長期資本結(jié)構(gòu)（債務(wù)+權(quán)益）的那部分支出。

營運(yùn)資本雖然需要在經(jīng)營期初（2025年末）投入，但它屬于短期周轉(zhuǎn)資金，在經(jīng)營期末可以全額收回。它在本質(zhì)上是一種臨時(shí)性的墊支，不需要像生產(chǎn)線這樣的長期資產(chǎn)一樣，通過長期債務(wù)和股東權(quán)益等長期資本來源來匹配融資。題目要求“使用2024年末的資本結(jié)構(gòu)籌措資金”指的是生產(chǎn)線本身的固定資產(chǎn)投資（2000萬元），而營運(yùn)資本通常通過經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流或短期融資解決，不影響長期資本結(jié)構(gòu)決策。

因此，計(jì)算股利時(shí)，投資需求僅需考慮長期資產(chǎn)的投資額2000萬元。

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