問題來源：
（二）長期債券籌資
債券是發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的債券。這里的債券是指期限超過1年的公司債券。
1.債券的發(fā)行
（1）債券發(fā)行價格的確定
提示折現(xiàn)率按債券發(fā)行時的市場利率確定。
類型 | 票面利率與市場利率的關(guān)系 |
溢價發(fā)行（發(fā)行價格>面值） | 票面利率>市場利率 |
平價發(fā)行（發(fā)行價格=面值） | 票面利率=市場利率 |
折價發(fā)行（發(fā)行價格<面值） | 票面利率<市場利率 |
2.債券成功發(fā)行的條件：
發(fā)行價格≤債券價值
提示第3章債券價值（未來流入現(xiàn)值）：站在投資人的角度
第9章債券發(fā)行價格（未來流出現(xiàn)值）：站在籌資人的角度
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宮老師
2025-11-18 20:14:08 313人瀏覽
尊敬的學員，您好：
票面利率是投資債券投資人可以得到的，市場利率是市場可以給投資人的
票面利率＞市場利率，說明債券給投資人的利息大于市場給投資人的利息，債券有吸引力，可以高價發(fā)，即溢價。
票面利率＜市場利率，說明債券給投資人的利息小于市場給投資人的利息，債券沒有吸引力，債券只能折價發(fā)。
票面利率＝市場利率，說明債券給投資人的利息等于市場給投資人的利息，債券平價發(fā)。
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