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為何凈現(xiàn)值為0時(shí)，內(nèi)含報(bào)酬率等于資本成本？

會(huì)計(jì)報(bào)酬率法內(nèi)含報(bào)酬率法 2025-11-27 11:55:31

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王老師

2025-11-27 12:58:16 1807人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

內(nèi)含報(bào)酬率是指能夠使未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值的折現(xiàn)率，或者說是使投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為0的折現(xiàn)率。

當(dāng)凈現(xiàn)值=0（即，未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=原始投資額現(xiàn)值）時(shí)，i=內(nèi)含報(bào)酬率。

內(nèi)含報(bào)酬率是 “項(xiàng)目自身能實(shí)現(xiàn)的回報(bào)率”，資本成本是 “項(xiàng)目必須達(dá)到的最低回報(bào)率”；當(dāng) NPV=0 時(shí)，說明項(xiàng)目的 “實(shí)際回報(bào)率（IRR）” 剛好等于 “最低要求回報(bào)率（資本成本）”，現(xiàn)金流的折現(xiàn)效應(yīng)完全抵消，凈現(xiàn)值為零。

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